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Chapter 6 外匯期貨合約 【Chapter 6 習題解答11.(c) 12.(b) 1. 下列哪一項陳述是正確的？a. 外匯期貨(Futures)市場主為投機者所使用，而外匯遠期(Forward)市場主為避險者在使用 b. 外匯期貨(Futures)市場主為投機者所使用，而外匯遠期(Forward)市場主為避險者在使用 c. 外匯期貨(Futures)和遠期(Forward)市場都主為投機者所使用 d. 外匯期貨(Futures)和遠期(Forward)市場都主為避險者所使用 2. 當歐元升值時，下列何者會導致持有歐元期貨部位的投資人獲利？a. 買進一口歐元期貨合約，然後在歐元升值之後賣出 b. 賣出一口歐元期貨合約，然後在歐元升值之後買進 c. 買進一口歐元期貨合約，然後在歐元升值之後再買進另一口歐元期貨合約 d. 賣出一口歐元期貨合約，然後在歐元升值之後再賣出另一口歐元期貨合約 3. 下列何者純粹是在交易所(Exchanges)交易的商品？a. 遠期合約 b. 期貨合約 c. 選擇權合約 d. 交換合約 4.在下列何種情況下應於目前買進歐洲美元期貨合約？a. 預期未來有美元利息收入而擔心美元利率會走跌 b. 預期未來有美元利息支出而擔心美元利率會走高 c. 目前有歐元收入需轉換成美元 d. 目前有美元需求 5. 丹妮預期歐元將會升值，為了試圖獲利，丹妮應會：a. 買進歐元期貨 b. 賣出歐元期貨 c. 買進歐洲美元期貨 d. 賣出歐洲美元期貨 6. 下列哪一項陳述是錯誤的？ a. 某澳大利亞公司有應收帳款US$500,000將於3個月後到期，為避免美元在3個月後貶值而造成損失，該公司可以買進IMM澳幣期貨合約來達到避險的目的。 b. 位於法國的拉貝歐公司在2個月後必須付出一筆為數不小的美元，為避免匯率不利的走勢而造成損失，該公司可以買進IMM歐元期貨合約來達到避險的目的。 c. ABC公司預期在3個月後會收到一筆為數不小的美元，且因近半年將不會有適當的投資規劃，故到時須將此筆美元暫存銀行。因恐3個月後美元利率下跌造成利息收入減少，故可買進歐洲美元期貨合約來規避風險。 7.下列有關IMM期貨合約「到期日」及「最後交易日」的描述，何者正確？a. 到期日是到期月的第三個星期三，最後交易日是到期月的第三個星期一 b. 到期日是到期月的第三個星期一，最後交易日是到期月的第三個星期三 c. 到期日是到期月的第三個星期一，最後交易日是到期月的第二個星期五 d. 到期日是到期月的第三個星期三，最後交易日是到期月的第二個星期五 8. 下列有關歐洲美元期貨合約的描述，何者正確？a. 合約標的是一個面值為US$1,000,000的歐洲美元180天期存款 b. 只有實物交割，不作現金交割 c. 採百元報價法，一個基點的變化代表合約價格的變化是US$100 d. 若價格為97.66%，則利率為2.34% 念華在3月17日上午以US$0.0101/￥買了一口IMM日圓期貨合約，而3月17日是該合約的最後交易日。念華在當日即平倉，獲利是US$1,250；請問念華平倉的價格是多少？ a. US$0.0102/￥ b. US$0.0111/￥ c. US$0.01011/￥ d. US$0.011/￥ 10. 下列敘述何者正確？a. 亨利預期加幣會升值，故買進加幣期貨合約 b. 亨利預期加幣會貶值，故買進加幣期貨合約 c. 美國某公司有瑞士法郎應收帳款即將到期，因預期瑞士法郎貶值而買進瑞郎期貨合約 d.美國某公司有瑞士法郎應付帳款即將到期，因預期瑞士法郎升值而賣出瑞郎期貨合約 11.下列敘述何者不正確？a. 期貨合約的買賣雙方都有履約義務 b. 期貨合約的投資人大都會以對沖方式結束合約 c. 期貨合約比選擇權合約單純，因此風險較小 d.全球第一個誕生的金融期貨合約是外匯期貨合約 12.下列敘述何者正確？a. 外匯期貨合約的最後交易日與到期日是同一天 b. 外匯期貨合約的到期日是到期月的第三個星期三 c. 外匯期貨合約皆是採歐式報價 d. 外匯期貨合約的部位損益狀況是每週評價 IMM歐元期貨合約的收盤價為US$1.2516/€，你在此價格賣出一口合約，而你與經紀商所開的帳戶中目前餘額為US$3,000。又假設未來三天的收盤價分別為US$1.2403、US$1.2512、US$1.2478，且期初保證金要求是US$3,000，維持保證金是US$2,250。請說明你帳戶中的餘額在此三天內每日的變化，以及是否收到追繳通知及需補足的保證金金額。 Ans: 第一天收盤後：(US$1.2516/€ - US$1.2403/€) × €125,000 =US$1,412.5 你的帳戶餘額會