危机管理-生产相对过剩的金融危机讲义.pptVIP

对我国的启示 全球金融危机也带来了中国“危机”，这主要是因为我国经济增长方式存在着严重的“外需依赖症”， “外需依赖症”发端于购买力不足引发的国内需求不足。 应对危机的根本的出路在于有效扩大国内需求，培育消费市场。 内需建立在占人口多数的社会底层公众的货币收入上 必须高度重视我国的分配问题，坚决贯彻科学发展观，统筹全国的分配，以提高居民的实际消费能力，培育消费市场，让广大人民群众共享改革发展的成果。 金融化Financialisation 金融化的直接体现是寅吃卯粮——债务推动需求。信用和债务关系可以通过创造需求来缓解实体经济的生产过剩(诸如次级抵押贷款) 视频《华尔街第8集》0-信贷消费、房贷证券化 债务飙升成为了40年来资本主义经济的最突出特征：大规模负债消费的实质，是有支付能力的购买力跟不上生产能力的增长。 金融化：债务飙升 年份 GDP 债务总额 债务/GDP 1970 1980 1990 2000 2007 1.0 2.7 5.8 9.8 13.8 1.5 4.5 13.5 26.3 47.7 1.50 1.67 2.33 2.68 3.46 美国内债与GDP（万亿美元） 1970年至2007年，美国国内债务增长了将近31倍，国内债务占GDP的比率从150%上升到了346% 斯威奇和马格多夫指出，“自20世纪70年代中期经历了严重的经济衰退之后加速的政府、企业与个人的债务，远远超过了实体经济允许的水平。基础脆弱的金融业在重重压力之下超常发展，最终必然危及到经济的整体稳定。” 金融化的核心:通过债务杠杆化解需求不足挽救经济停滞、以金融投机利润补充实体经济投资利润的不足。 社会需求越是不足，就越缺乏有利的投资机会于是，金融部门产品创新吸引资本牟利的能力越强，资本攫取利润就越来越远离在实体经济中扩大投资、增加产能这样传统的方式，而是越多地涌向金融投机，通过扩大负债谋求投机利润。 大量资本进入金融领域展开对高利润的角逐，这使金融泡沫恶性膨胀并和实体经济的表现越来越脱离，导致虚拟经济的崩盘和金融危机。 美国在1945—1980年的35年中，实体资产只增长了44%，而在1980—2006年的24年中，虚拟资产却增长了453%，26年的增长量是35年的10倍。国际清算银行2008年3月公布的调查数据：金融衍生产品总值从2002年的100万亿美元暴增到2007年的516万亿美元，是全球GDP总额48万亿元的10多倍 金融行业无法脱离实体经济的约束而持续长期扩张，依靠金融投机和借债支撑的需求必定遭受实体经济停滞的清算。 马克思揭示的客观规律：虚拟经济过度发展必然与实体经济发展造成严重脱节，并不可避免导致经济危机的发生。 金融化：财富转移 2001年，美国最富有1%家庭的收入超过由低到高排列80%家庭收入2倍；以金融资产衡量，最富有1%家庭的金融资产高出这80%家庭4倍 1983年至2001年，美国最富裕1%的家庭占有了国民收入增额的28%、净财富所得的33%和金融财富增额的52% 金融化：挽救停滞-泡沫-金融危机 挽救经济停滞的金融化与社会的财富转移形成了互动：金融利润对实体经济利润的替代越是使社会财富向垄断资本转移，垄断资本就越乐于以金融化的方式谋求利润，劳动者工资收入越下降；社会就越依赖债务弥补社会需求不足。 金融化：挽救停滞-泡沫-金融危机 金融化对经济停滞的疗效递减：20世纪70年代，美国每1美元新债务会创造0.6美元的GDP增加额；进入21世纪之后，每1美元新债务创造的GDP增加额只有0.2美元 当以债务推动经济增长的企图无法化解金融膨胀的泡沫之时，金融危机就是以金融化的方式挽救生产过剩的必然结果. 金融化，特别是债务的增长对经济产生了特殊的刺激，造就了资本主义金融业的繁荣并创造了巨额的金融利润。 2006年，金融利润已经在全部企业利润总额中占40% 危机的后续 2009年12月，希腊主权债务危机爆发 2009年日本政府债务达到了GDP的201% 2011年8月2日，美国民主党与共和党达成的最新债务上限协议，美国国债上限将在现有14.3万亿美元的基础上提高2.1万亿美元； 8月5日，Standard Poor’s将美国主权债务评级自AAA下调至AA+，这是标准普尔自1917年给予美国评级以来的首次降级 危机的后续 以预支社会需求寅吃卯粮的方式挽救经济停滞挽救危机，生产过剩导致的经济停滞与危机就无法真正缓解 资本主义已经经历的这场金融危机是生产过剩的危机，下一轮的金融危机也必然是生产过剩的危机 经济学第17讲 生产相对过剩的金融危机 《马克思主义基本原理概论》专题讲座 1 一、生产相对过剩——马克思的经济危机理论 二、“第二次经济紧缩”——金融危机进程 三、Minsky’s Financ