ch投资环境.ppt

1-1 上课及考试规则 学习章节：1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、14、15、16、18 核心章节：6、7、14、15、18 最后成绩中30%为平时成绩，70%为考试卷面成绩。 平时成绩主要依据出勤情况以90为标准，1次旷课扣5分，第2次旷课扣10分，第三次旷课20分，第四次旷课扣40分，依此类推，再根据作业作出调整。表现出色的加分。 成绩是自己学出来和考出来的，希望大家到时候好好考成绩而不是向我要成绩！谢绝一切加分请求，包括所谓的出国、考证、考研需要之类。如果需要好成绩，严守课堂纪律，勤奋踏实学习！ 开篇 金融的主要功能：筹钱、用钱、分钱；筹资、投资、分红；钱怎样来，钱怎样用，钱怎样分 金融学与经济学、管理学的关系 金融学在社会科学中的地位 金融学的子领域： 1.投资(Investment)； 2.银行(Banking)； 3.公司金融(Corporate Finance)； 4.公共财政(public Finance)； 5.保险(Insurance)； 6.房地产金融(Real Estate Finance)； 7.国际金融(International finance) 金融学的核心内容：公司金融，投资学 金融学研究的核心任务：定价与风险管理 金融体系四大部分：金融机构、金融产品、金融市场、金融法律法规 基础金融产品：股票、债券、基金 基本的衍生金融产品：远期、期货、互换、期权 行业资本增值周期： 农业经济：资本→商品→自然增长→商品→资本 工业经济：资本→商品→生产→商品→资本 商贸经济：资本→商品→资本 金融经济：资本→资本 投资学的主要研究任务：收益与风险 投资学的主要研究对象：股票、债券、基金、期权 金融学发展的几座里程碑 1. H. M. Markowitz：均值-方差模型 (Mean-variance Model) Harry M. Markowitz, Portfolio Selection, Journal of Finance, 7(1):77-91, 1952. 2. W. F. Sharpe , J. Lintner, J. Mossin：资本资产定价模型 Capital Asset Pricing Model (CAPM) W. F. Sharpe, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, Journal of Finance, 20(3):425-442, 1964. 3. S. A. Ross：套利定价理论Arbitrage Pricing Theory (APT) S. A. Ross, The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing,, Journal of Economic Theory, 13(3):341-360, 1976. 4. F. Modigliani, M. H. Miller：Modigliani - Miller 定理 Modigliani, F., and M. H. Miller, The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment, American Economic Review, June 1958, 261-297. 5. F. Black , M. Scholes, R. Merton ：期权定价的Black-Scholes 公式 F. Black and M. Scholes, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, 1973, 81(3):637-654. R. Merton, Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics and Management Science, 1973, 4(1):141-183. 第1章 投资环境The Investment Environment 1.1 金融资产与实物资产 一个社会的物质财富最终取决于社会经济的生产能力，即为社会成员提供产品和服务的能力。 实物资产包括不动产、设备、技术、知识、存货、耐用消费品等。 金融资产包括股票、债券、基金等。金融资产带来了公司的所有权与经营权相分离，并通过公司提供投资机会推动投资的进入。它是一种要求权。 实物