《公司战略与风险管理》第五章 风险与风险管理08.pdfVIP

高顿财经CPA培训中心 第五章 风险与风险管理 第四节 风险管理体系 一、风险管理策略（★★） （四）确定风险偏好和风险承受度 风险偏好和风险承受度是风险管理策略的重要组成部分，《中央企业全面风 险管理指引》指出，“确定风险偏好和风险承受度，要正确认识和把握风险与收益 的平衡，防止和纠正忽视风险，片面追求收益而不讲条件、范围，认为风险越大、 收益越高的观念和做法；同时，也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇。” 重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定。 （五）风险度量 1.关键在于量化 风险承受度的表述需要对所针对的风险进行量化描述，风险偏好可以定性， 但风险承受度一定要定量。 2.风险度量 风险度量模型是指度量风险的方法。确定合适的企业风险度量模型是建立 风险管理策略的需要。企业应该采取 一制定的风险度量模型，对所采取的风险 度量取得共识；但不一定在整个企业使用唯一的风险度量，允许对不同的风险采 取不同的度量方法。所有的风险度量应当在企业层面的风险管理策略中得到评 价。 3.风险度量方法 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 常用的风险度量包括： 最大可能损失； 概率值：损失发生的概率或可能性； 期望值：统计期望值和效用期望值；波动性；方差或均方差； 在险值：又称VaR，以及其他类似的度量。 （1）最大可能损失。 是指风险事件发生后可能造成的最大损失。用最大可能损失来定义风险 受度是最差情形的思考逻辑。企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的 时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。 （2）概率值。 是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。在可能的结果只有好坏、对错 、是否、输贏、生死等简单情况下，常常使用概率值。 （3）期望值。 通常指的是数学期望，即概率加权平均值：所有事件中，每一事件发生的概 率乘以该事件的影响的乘积，然后将这些乘积相加得到和。常用的期望值有统计 期望值和效用期望值，期望值的办法综合了概率和最大损失两种方法。 （4）在险值。 又称VaR，是指在正常的市场条件下，在给定的时间段中，给定的置信区间内 ，预期可能发生的最大损失。在险值具有通用、直观、灵活的特点。在险值的局限 性是适用的风险范围小，对数据要求严格，计算困难，对肥尾效应无能为力。 【例题17·单选题】下列选项中，不属于风险度量方法的是（ ）。 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 A.最大可能损失 B.概率值 C.在险值 D.风险资本 【答案】D 【解析】风险度量方法包括：（1）最大可能损失。（2）概率值。（3）期望值。（4）在 险值。 4.概率方法与直观方法 不依赖于概率统计结果的度量是人们直观的判断，如专家意见。 当统计数据不足或需要度量结果包括人们的偏好时，可以使用直观的度量 方法，如层次分析法（AHP）等。 5.选择适当的度量 对不同种类的风险要使用不同的度量模型。对外部风险的度量包括市场指 标、景气指数等。对内部运营风险的度量相对来讲比较容易，如各种质量指标、 执行效果、安全指数等。要找到一种普遍性的风险度量是很困难的，也没有必要 ，因为人们有不同的目的和偏好。 （六）风险管理的有效性标准 风险管理的有效性标准是指企业衡量企业风险管理是否有效的标准。 1.风险管理有效性标准的作用 风险管理有效性标准的作用是帮助企业了解： （1）企业现在的风险是否在风险承受度范围之内，即风险是否优化； （2