保利集团短期融资券分析报告.pdfVIP

Shanghai Topbond Investment Management Limited 鼎资投资 短期融资券发行报告 B1-1 2007 年 3 月 1 日 鼎资公司研究部 保利集团短期融资券分析报告 分析师：陈晓燕 dzyj@ 联系人：王丽丽 wanglili@ (8621) 6143 2566 分析观点 Http:// 行业状况 房地产业作为国民经济的支柱产业，因其产业相关度高， 带动性强，与金融业和人民生活联系密切，发展态势关 系到整个国民经济的稳定发展和金融安全。近年来中国 房地产业景气指数持续高涨。2006年上半年中国房地产 开发综合景气指数为103.51，房地产开发投资指数为 本期短融券信用级别：中诚信：A-1 101.52，土地开发面积指数为100.99，销售价格指数为 109.54。因而2006年以来，国家陆续出台了一系列调控 公司信息 措施，从土地供应、贷款发放、住房公积金管理、抑制 发行人 中国保利集团公司 房价到全行业的综合调控等。 公司简称 保利集团 成立日期 1993-2-9 公司性质 国有独资 是否上市 否 财务状况 短期融资券要素（2007 年第一期） 保利集团近几年来资产构成尚为合理,总体偿债压力较 发行总额 12亿元 发行方式 面值发行 轻，偿债能力较强。该集团目前各项经营性资产运营情 发行收益 况良好，经营能力逐步加强，主营业务收入保持了良好 率 3.78％ 起息日 2007-3-1 的增长趋势，盈利能力逐年增强。总体看，整体财务状 上市日 2007-3-2 期限 365天 况较好，偿债风险小，对拟发行的短期融资券具有较强 的偿还能力。 融资券状况 保利集团本期发行短期融资券12亿元人民币，募集资金 的主要用于补充公司的流动资金，优化企业整体负债结 构，降低资金成本。目前公司在各金融机构的总授信额 度180亿元，未使用的授信额度为88亿元，可以为融资券 的还本付息提供重要的保障作用。 结论 保利集团为国务院国有资产监