ch6 营运资金管理T2.pptVIP

第6章 营运资金管理 营运资金概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 6.3　应收账款的管理 一、应收账款的作用与成本 （一）作用：促销增加收入、降低存货 （二）信用成本：三项成本之和 机会成本=维持赊销业务所需资金×机会成本率 坏账成本=赊销额×预计坏账损失率 管理成本：资信调查费用、收账费等 应收账款有成本（信用成本），也有收益（促销作用） 决策依据：比较不同信用销售方案下带来的收益和信用成本 （以下举例说明机会成本计算）（收入和成本计算期为一年） 应收账款机会成本计算 二、信用政策（credit policy） 信用政策, 即关于赊销和应收账款的政策，是指企业对应收账款进行规划与控制而确立的原则和规范。 包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。 （一）信用标准1.含义：是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期坏帐损失率表示。 严格的信用标准可减少坏账损失，但是会失去部分客户从而降低销售收入。2.影响因素：（1）同行业竞争对手的情况（2）企业承担风险的能力（3）客户的资信程度（坏账率） （二）信用条件 信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。 信用条件包括：信用期限、折扣期限和现金折扣率等。 表示方式：例如“2/10，n/30”，“3/10，1/20，n/30”。 （三）收账政策　　收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒绝付款时企业所采取的收账策略与措施。　　催收、起诉。要考虑催收的成本、企业拖欠的原因等因素。 加大收账力度降低坏账成本和资金占用的机会成本，但增加管理成本。 三、应收账款信用政策的决策 不同的信用政策的成本和收益有所不同，所以需要作出对比选择，这就是信用政策决策。 一般思路：计算比较不同信用政策方案下扣除信用成本前后的收益。 计算公式： 信用成本前收益=收入 - 成本（制造成本） 或=收入×毛利率 信用成本前收益（常用毛利或边际贡献表示）- 信用成本（机会成本、坏账成本和管理成本）=信用成后收益（扣除了信用成本） 决策法则：选择信用成本后收益最大的方案。当不同方案的收入相同时，只需比较信用成本。 四、信用调查与信用评估 五、应收账款日常管理 作业：P248：#2、3、4 * * 机会成本：因资金占用在应收账款上而丧失的其他收入。（因赊销增加的资金占用非全部应收账款余额）（实际增加的资金占用只是增加的收入对应的变动成本） 应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金×机会成本率　　 =应收账款的平均余额×变动成本率×机会成本率=平均日赊销额×平均收现天数×变动成本率×机会成本率平均日赊销额= 年赊销额/360 说明：（1）机会成本率一般取公司的资金成本（2）假设变动成本率即变动成本占销售收入（应收账款）的比重是一个常数。 【例】 假设某企业预测的年度赊销额为300万元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，计算应收账款机会成本。 【解】应收账款平均余额=（300/360）×60 = 50（万元）维持赊销业务所需要的资金=50×60% = 30（万元）应收账款机会成本=30×10% = 3（万元） 【例】企业预测2013年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。要求计算2013 年：（1）年度赊销额。（2）应收账款的平均余额。（3）维持赊销业务所需要的资金额。 （4）应收账款的机会成本额。（5）若应收账款需要控制在400万元，其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？ 【解】 （1）赊销额=4/5×4500=3600（万元） （2）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×60=600（万元） （3）维持赊销业务所需要的资金额=应收账款的平均余额×变动成本率=600×50%=300（万元）（4）应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率=300×10%=30（万元）（5）应收账款的平均余额=3600/360×平均收账天数=400，　　所以平均收账天数=40（天）。 【例】 某企业预测的2013年度赊销额为3600万元，其信用条件是：n/30，变动成本率为60%，资金成本率为10%。假设企业收账政策不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A：维持n/30的信用条件；B：将信用条件放宽到n/60；　　C：将信用条件放宽到n/90。为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据的测算结果见下表。 据此做出选择 4200 904