公司研究港股公司深度报告传媒与互联网行业枫叶教育国际.PDF

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 传媒与互联网行业 ＃ ＃dyCompany＃ 1317.HK 枫叶教育 dyStockco de＃ ＃title＃ ＃investSuggestion＃ ＃ 评级：买入 (investS ） 首次 国际教育龙头，内增、外延、轻资产加速扩张 港 uggesti 股 onChan ge＃ ＃createTime1＃ 公 2015年12月08 日 司 ＃marketData＃ 深 市场数据(港币) 主要财务指标 报告日期 2015.12.8 度 会计年度 2015A 2016E 201 E 2018E 收盘价（港元） 3.1 报 总股本（亿股） 13.6 营业收入(千元) 652,984 834,022 1,087,372 1,318,671 同比增长(%) 20.9% 27.7% 30.4% 21.3% 告 流通股本（亿股） 13.6 净利润(千元) 205,546 256,91 335,489 447,991 同比增长(%) 16.1% 22.4% 31.6% 17.8% 总市值（亿港元） 42.0 毛利率(%) 48.0% 47.5% 49.0% 49.0% 流通市值（亿港元） 42.0 净利润率(%) 31.5% 30.8% 30.9% 34.0% 净资产（亿元） 18.2 净资产收益率（%） 11.3% 12.4% 13.8% 15.5% 基本EPS(元) 0.15 0.19 0.25 0.34 总资产（亿元） 18.3 资料来源：公司资料、兴业证券研究所 每股净资产（元） 1.35 投资要点 ＃relatedReport＃ ＃summary＃ 相关报告  枫叶教育深耕国际学校 20年，品牌价值明显：目前，枫叶教育集团在全国 11个城市 枫叶教育（1317.HK）电话会议 设有幼儿园 13所，小学11所，初中12所，高中8所，外籍子女学校2所，共计46 摘 枫叶教育 （1317.H