网络化环境下的财务管理八大变革.PDFVIP

∗ 网络化环境下的财务管理八大变革 傅元略 厦门大学会计发展研究中心 摘要:随着企业开始充分意识到网络化的重要性，围绕网络化环境下的财务管理理论和方法研究在不断深化 中，许多经典的财务理论和财务管理方法面临严峻的挑战和变革：(1)财务目标理论、企业价值评估理论、 资本结构理论、财务决策理论都发生了变革；（2）财务信息提供方式、日常财务管理方法、财务预算控制 方法和财务价值评估方法也出现一些新的模式。尤其是，在网络化环境下,财务管理理论研究的逻辑起点企 业财务目标从单纯考虑单个企业的股东财富最大化过渡到网络价值链多企业共赢的目标。 关键词: 网络化, 财务管理, 变革. 传统财务理论是建立在一系列假设的基础上，这些假设是理想的市场假设（包括资本市 场无摩察、投资人有相同期望、完全竞争、企业投资是透明的，企业融资是固定的）i条件。 但理想市场与实际市场环境有一定的差距，现实市场环境在不断发生变化，尤其在计算机网 络技术普及应用的信息时代，这些理想的假设条件中，有些可能更接近于实际环境，但有些 环境条件则发生根本性变化。因此，在网络化环境下，许多有代表性的财务管理理论和方法 均面临网络化环境的不同挑战。 一、财务目标的变革 财务目标是开展财务管理实务工作的总指南，也是开展财务管理轮研究的逻辑起点。财 务理论界和实务界流行的常用财务目标有企业股东财富最大化、企业利润最大化、企业价值 最大化等目标中选择，选择哪一种财务目标更有利于企业在信息化条件下长期健康发展，我 们的主张采用权衡利益相关者的利益条件下股东财富最大化作为财务目标ii。当然，网络化 环境下对这一问题还可以进行更深入的探讨。 在网络化的经济环境下，业务协同管理越来越普遍也越重要，一般的传统企业也被纳入 某一网络化环境中，传统形式的企业也都成为供需链中的某些节点或某些节点的组合。供需 链组织是网络环境下的一种特殊结盟体，没有固定的形态，也没有确定的组织机构和办公地 点，它可以由各个相互独立的公司之间有联系的业务组成，同时也可以根据市场变化或业务 发展不断调整结盟体的成员公司，甚至不定期地解散或重新构建。因此，网络化环境的财务 目标是受多个联盟企业利益目标的影响,也是多方利益协调整合的结果，因此,传统的财务目 标不考虑权衡条件的股东财富最大化(或企业价值最大化）对于互联网络环境中的组织或联 盟集团是不适用的。 财务目标理论是建立财务学科的一个逻辑起点，也是财务学的重要基本理论之一。对网 络化环境或价值链中企业的财务理论都是围绕财务目标展开的。现在流行的股东财富最大化 （或企业市场价值最大化）的目标，仅考虑传统模式的经济实体所需要的财务目标，虚拟企 业和价值链中的企业的财务目标应当是联盟或供需链合作各企业的目标博弈和协调的结果。 如果联盟或供需链中的某企业过于贪婪而损害其他企业的利益，则将导致价值链或联盟的崩 溃，最终企业的财务目标将成为泡影。因此，在网络化条件下，网络化环境的财务目标理论 可以看成协同财务目标理论,其目标不再单纯关注本企业的创造价值多少，而要全面关注网 络化环境中的各个企业之间的协调关系，诸如材料供应企业、产品配件生产企业、销售网点 1 企业、集团财务公司、供需链企业的产品开发部门、投资管理部门等都是相互依存的。只有 这些关联主体密切配合，才能达到有效的协同管理效应，实现多企业共赢和权衡利益相关者 利益条件下的股东财富最大化。 二、财务管理对象重新定向 传统财务管理理论将现金流作为财务管理和监控的基本对象。而在网络化环境下，人们 的需求选择越来越多。企业的供应链管理已普及，对于满足顾客的需求和权衡供需链其他节 点企业的价值贡献和利益共享已成为财务管理的新内容。在网络化环境下，企业价值流管理 比现金流管理更为重要iii。所以，财务管理对象可转化为现金流、物流和信息流集成的价值 流，而且价值流可扩展到与企业外部的顾客、供应商和经销商相连接。 企业（包括集团公司）的价值流(Value flow)可看作一个战略实施的基本责任单位，强