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欢迎你来到本投资银行 增添你获取财富的能力 投资银行之基本 一、什么是投资银行 1.从俗称上理解投资银行： 金融百货公司、金融托拉斯 投资银行、证券公司、商人银行、私人承兑公司等 2.从银行与投资银行的业务上的区别理解投银行： 存贷款业务和证券业务 商业银行中间业务：资产管理业务 商业银行中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。 大致可以分为六类：（1）结算类中间业务，包括国内外结算，例如汇款、托收、资金清算业务等；（2）代理类中间业务，包括代理证券业务、代理保险业务、代理政府等机构委托、代收代付等；（3）担保类中间业务，包括各种担保、备用信用证、承兑等； （4）承诺类中间业务，包括贷款承诺等；（5）交易类中间业务，例如远期外汇买卖、外汇期货、外汇期权、外汇掉期等；（6）其他中间业务，如投资基金托管业务、信息咨询、财务顾问、保管箱业务等。 并明确商业银行在经过中国人民银行审查批准后，可以开办金融衍生业务、代理证券业务，以及投资基金托管、信息咨询、财务顾问等业务。 混业经营的趋势： 主观上，证券业是最资金密集型的行业，对资金有着无限的需求；同时，也存在巨大的潜在利润。 客观上，业务方面有交叉的空间。 3.投资银行的概念 从事证券发行、承销、交易、兼并与收购、基金管理、金融衍生工具、风险投资、资产证券化以及投资分析等业务的非银行金融机构。 二、我国投资银行的发展 1.数量增长时期：1985——1996 深圳特区证券公司、1990年沪深交 易所挂牌、信托投资公司 代表公司：申银、万国、 华夏、南方、国泰、君安 327国债期货风波 327国债： 1992年发行的3年期国库券，发行总量为240亿 元，1995年6月到期兑付。 对阵双方： 多方：中经开信托投资公司，财政部背景 空方：万国证券公司，总裁是有证券教父之称的管金生 对峙的观点： 是否对327国债进行加息 （票面利率、保值、加息） 事件经过 当时利率为9.5%的票面利息加保值贴补。因为当时财政部对是否进行加息不确定。所以其价格在1995年2月后一直徘徊在147.8元--148.3元之间。 万国证券作为空方代表，联合了包括辽国发等6家机构进行做空，依据为1995年1月通货膨胀已经见顶，因此不会贴息。这是符合当时的基本国情的。 中经开为首的11家机构因为其总经理就是前国家财政部副部长，因此得到很确切的消息，就是要进行加息。因此坚决做多，不断推升价格。 2月23日多空短兵相接，多方基本控制着主动权，先以80万口在前日的收盘价的基础上提高到148.50元，接着又以120万口攻到149.10元，再以100万口改写150元的记录。盘中出现过200万口的空方巨量封单，但瞬间便被多方收入囊中。 这说明，违规操作的不仅是空方，（1万口的面值是2亿）多方也存在类似问题。 2月23日下午，空方主力阵营中的辽国发临阵倒戈，突然空翻多，使327品种的创出151.98元的天价。 16时22分。 离收盘还有8分钟，当时许多人都以为大局已定，但风云突变。 万国是先以50万口将价位打到150元，接着连续以几个数十万口的量级把价位再打到148元，最后一笔730万口的巨大卖单令全场目瞪口呆，把价位封死在147.50元。 在这一阵紧锣密鼓的狂轰烂炸之中，万国共抛出1056万口卖单，面值达2112亿元，而所有的327国债总额只有240亿元。也就是说，万国卖空的数额超过了该品种总额的7.8倍。 多方顿时兵败如山倒 最后双方在147.50元的位置鸣金收兵。 当日上海国债期货总成交8539.93亿元，其中80%即6800亿元左右集中在327 品种上。 若按收市价147.50元结算，意味着一大批多头将一贫如洗，甚至陷于无法自拔的资不抵债的泥坑。 如果按照此价格交割，中经开在1995年就已经消失了。 最终处理 当晚在财政部等部门的干预下，裁定万国恶意违规。上交所宣布：23日16时22分13秒之后的交易是异常的，经查是某会员公司为影响当日结算价而蓄意违规，故16时22分13秒之后的所有32