多标的可交换欧洲日元债券研究.pdf

童堑箜里奎垫堕型旦垂堡鲞坌堑———— 摘要 k上个世纪八十年代以来，金融衍生产品的蓬勃发展使其成为了金融资本市 场上的一颗耀眼的新星。在我国逐渐成长的资本市场上，金融创新产品也越来越 受到投资者的关注。目前，我国金融市场上可供选择的投资品种稀少，投机性过 强，风险过大。因此，开发新型的金融工具以满足投资者的需求，奔，砀投资者规 避风险，已成为我国金融资本市场走向成熟的举足轻重的一步。／ 本文介绍了多标的衍生证券的概念，详细解剖了一个在1999年风靡日本的 结构化合成型债券，给出了该新型债券以Black-Scholes公式的形式表达的定价 公式，并且将之与蒙特卡罗模拟的结果进行比较。然后本文又对定价过程中的种 种假设进行了检验，求解了在放松假设条件下该金融衍生产品的价格。不仅如此， 本文还讨论了该种金融衍生产品的风险管理问题。 ／ ／本文的主要贡献在于： f ＼ 运用金融工程的系统方法对一个已经在市场上进行交易的金融衍生产品进 行反向的定价研究，以获得该产品设计者的创新思路以及如何进行风险防范的措 施： 给出了两种单纯依赖于多个风险标的资产的最大值或者最小值的衍生证券 的定价方法，