类型相关情形下具有套利的非线性定价模型.pdf

第 9 卷第 3 期 经 济 学 (季 刊) Vol9 , No3 20 10 年 4 月 China Economic Quart erly Ap ril , 20 10 类型相关情形下具有套利的 非线性定价模型 孟大文 　田国强 摘 　要 　在代理人类型相关的非线性定价环境中 , 代理人之间 可能结成联盟操纵信息并进行套利 , 垄断厂商需要设计出同时防范 信息操纵和套利的定价合约 。对类型相关且代理人数 n ≥3 的情形 , Che and Kim (2006) 证明了包含信息操纵与套利的合谋行为可以无 成本防范 。对 n = 2 这一在激励机制设计问题中占有重要地位的情 况 , 本文证明无成本防范这一结论不再成立 : 信息操纵行为会引起 配置效率的扭曲, 套利活动会引起配置的进一步扭曲。并且 , 类型 正相关和负相关时配置的扭曲方式不同。负相关时的配置扭曲将随 着类型相关度的逐渐减弱而消失 , 而正相关时的配置扭曲不会随着 类型相关度的减弱而消失 。扭曲方式的差异导致有套利情形下的配 置效率随着信息结构呈现不连续变化 。从而 , 本文也推广了L affont an d Martimort (2000) 的类型相关但无套利和 J eon and Manicucci (2005) 的存在套利但类型无关情形下的结论 。 　　关键词 　非线性定价 , 弱防合谋机制 , 套利 , 类型相关 一 、引　　言 当厂商不完全了解代理人的偏好时 , 他们往往会向消费者提供差异化的 合约菜单 , 通过消费者的自愿选择来甄别他们的类型 。这种定价方式被称为 非线性定价或二级价格歧视 。显示原理 ( revelation p rincip le) 告诉我们 , 任 1 何机制 所能实施的效率可通过一组直接显示机制实施 , 在这样的机制中 , 信 息被上报给机制设计者 , 而指令被下传给分散决策的经济个体 。根据这一原 理 , 委托人需要代理人申报其偏好类型 , 然后据此向他们提供消费量并收取 费用 , 通过一组激励相容的直接显示机制 , 委托人可以获得次优利润 。 孟大文 ,华东师范大学金融与统计学院; 田国强 ,上海财经大学经济学院。通信作者及地址 :孟大文 , 华东师范大学金融与统计学院 ,200062 ; Email :devinmeng @yahoo . com . cn 。我们衷心感谢复旦大学陈 钊教授 、中国人民大学聂辉华副教授 、上海财经大学赵山博士、厦门大学张贻军博士以及两位匿名评审人 的有益评论与修改意见 ,当然文责自负 。田国强感谢德州农工大学私营企业研究中心和国家自然科学基 ( ) ( ) 金 N SF的经费支持 。孟大文感谢教育部人文社科一般项目 09 YJ C790 184 的经费支持 。 1 本文中,“机制”和“合约”可以互换使用 。 　　9 10 经 济 学 (季 刊) 第 9 卷 传统的委托代理理论假设代理人之间不存在合谋 ,