融资管理学与财务知识资料分析.ppt

融资 本课程主要内容 一、百花园里总是春——中小企业融资环境概述 二、预则立不预则废——中小企业融资决策制定 三、挖掘身边宝藏——内源融资 四、巧妇能为无米之炊——商业信用融资 五、称心如意摇钱树——银行贷款融资 六、自主高效捷径——债券融资 七、魔幻般的变化——股票融资 八、天际一丝新曙光——风险融资 九、经济实惠办大事——租赁融资 十、拾遗补缺莫小视——典当融资 十一、黄河之水天上来——利用外资融资 十二、沙场秋点兵远见于末萌——融资风险识别 十三、学会在悬崖边上安全行走——融资风险控制 十四、神奇舞台——国外中小企业融资通行方法 第一章 中小企业融资环境概述 一、中小企业融资特点纵横谈 1.中小企业融资特点 ①中小企业特点: 经营规模不大,面向市场灵活性很高,自有资金较少, 较弱,资信水平不高,缺乏抵押担保,无力承受过高的融 资成本. ②中小企业融资特点： 其一,资金需求数额少,要得急频率高 其二,自有资本金偏少,抵押担保落实难 其三,融资方式单一,以借贷融资为主 其四,先天不足,缺少直接融资途径 其五,难以利用商业信用,债券融资困难较大 其六,融资成本过高,企业不堪重负(评估费6‰,-2.5‰,抵押登记费2.8‰-7.3‰ 等各项费用达4.75%-5.2%净资产收益率达7%才才有意义) 其七,信息不对称,加剧了融资难度 其八,以民间借贷为主,自我融资发展壮大 我国企业融资体制的变迁 ③企业的类别： A.按所有制的不同[国有企业、集体企业、个体 企业、 其它企业（私营、三资、股份) B.按资产规模不同[特大型、大型、中型、小型] C.按企业性质不同[农业、工业、商业] 中小企业界定 ④不同类型中小企业融资特点 ④不同发展阶段的中小企业融资特点 其一、创业期间阶段企业 其二、投入经营期阶段企业 其三、增长发展阶段企业 其四、开始成熟阶段企业 不同发展阶段资金需求测定 二、融资工具 1.信用工具的特点：期限性、流动性、安全性、盈利性。 2.信用工具的共性：面额、到期日、对发行者的要求偿付权、索偿的保证。 3.信用工具的种类： ①商业票据 ②银行承兑汇票 ③政府债券 ④企业债券 ⑤股票 附一:融资动机 生存型,扩张型,应急型,调整型,综合型. 融资原则 合法性,以投定筹,效益性,平 等互利,开拓性,讲究信誉,及时性. 直接融资 3.中小企业融资难的自身原因 ①缺少足够的抵押资产 ②治理结构不规范 ③信用等级偏低 ④存在过高经营风险 ⑤信息不对称问题比较突出(盈利能力难以预测,没有完善治理结构,产品质量较差.) ⑥粗放式经营加剧了融资紧张矛盾(管理水平低:拍脑袋决策,拍胸脯表态,拍桌子骂娘,拍屁股走人.) 信用担保结构 目前全国有100多个城市建立信用担保结构. 4.债券融资 5.融资租赁 6.基金资助 7.民间资本 8.典当融资 9.风险融资 10.海外融资 中小企业融资应注意的问题 ⒈融资思维单一 ⒉小心触网----避免非法融资, ⒊中小企业融资莫跨”安全线”, ⒋企业融资规模要量力而行. 第二章 融资决策的决定 一、掌握制定融资决策原则 1.掌握工具，灵活运用 科技型企业(力争国家创新基金和贴息) 添置大型设备(利用融资租赁) 短期资金短缺(典当行调剂头寸) 2.转变观念，理性融资 ①树立讲信用融资理念 ②树立谨慎融资理念 ③具备良好的融资心态 3.安分守已，诚实守信 信用是财富,是资源,是文化的认识,打造自己 的信用品牌,恪守信用道德 树立信用兴厂,诚信为荣,要安分守己,合法经营, 决不越轨,耍小聪明. 4.稳扎稳打，量入为出 有限资金应集中做好主业,不要遍地撒种,全面 开花结果,一口吃成一个胖子. 5.降低成本，防范风险 成 本 6.正确选择，合理搭配 流动资产(选择商业信用,短期贷款) 固定资产(选择发行债券,股票,长期 贷款,信托融资,租赁融资) 7.认准一家，交友到底 讲信用 谨慎融资理念 借钱目的？ 资金成本？运用,偿还,风险分析. 决定:融资规模,方式,渠道,期限等. 切忌盲目融资. 短期融资方式:商业信用,短期贷款. 长期融资方式:发行债券,股票,内部集资, 长期贷款,信托融资,租赁融资等. ① 内源融资特点（原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点） ②外源融资特点（高效性、灵