联想财务分析与现金管理知识流量表.ppt

联想集团 简介 财务报表 资产负债表2010年 利润表2011年 利润表2010 现金流量表 短期偿债能力 　　1.短期偿债能力分析 2011年： 　流动比率=流动资产/流动负债 =0.988 　速动比率=速动资产/流动负债=0.888　 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债=0.37 　　　　 2010年： 　 流动比率=流动资产/流动负债 =0.971 　 速动比率=速动资产/流动负债=0.834 　 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债=0.38 　　 短期偿债能力分析 短期偿还能力分析2011年流动比率较2010年高，比率在1左右，说明偿还能力增强，企业经营周期较短，资金周转较快。 根据西方的经验，流动比率在2左右比较合适，联想集团的流动比率明显偏低，说明其短期偿债能力不强。 　　速动比率2011年与2010年相比变化不大。速动比率小于公认值1.0，说明变现能力较差。企业偿还短期债务的能力稍差。 2011年与2010年相比，现金比率变化不大，现金比率较高，说明企业有较好的支付能力，对偿还债务是有保障的。2011年联想集团的现金比率为0.37，说明联想集团有较好的支付能力，对偿还债务有很好的现金保障。 长期偿债能力 2011年 资产负债率=负债总额/资产总额*100%=85.47%　　 股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=15.28% 权益乘数=资产总额/股东权益总额=6.55 2010年 资产负债率=负债总额/资产总额*100%=82.86% 股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=17.14% 权益乘数=资产总额/股东权益总额=5.84 长期偿债能力分析 2011年与2010年资产负债率和权益比率都没有太大变化，利息周转率有明显上升，说明企业负债在总资产中所占比例较大，对债权人来说债券保障程度低，财务风险大；对企业经营者来说企业举债能力较高。企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。企业支付利息的能力较强，偿还债务能力强。 2011年与2010年相比，权益乘数增大，说明股东投入的资本在资产总额中所占的比重降低，财务杠杆较2010年大。 营运能力 　　2011年 总资产周转率=净收入/总资产=1.4 存货周转率=主营业务支出/平均存货总额=26.87 应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款净额=1.06 　　 　　2010年 总资产周转率=净收入/总资产=1.99 存货周转率=主营业务支出/平均存货总额=18.89 应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款净额=1.7 　　 相对于2010年，2011年的存货周转率提高，说明存货周转速度提高，企业的销售能力变强，营运资本占用在存货上的金额较去年减少，企业资产的流动性变强，资金的利用率提高。 营运能力分析 相对于2010年来说，2011年总资产周转率降低，说明2011年联想利用其资产进行经营的效率低于2010年，这有可能会影响到企业的盈余能力。 联想应适当的采取措施，提高总资产的利用率。 相对于2010年应收账款周转率降低，说明企业回收账款的速度降低资产的流动性降低，企业短期偿债能力降低，这种状况可能会导致应收账款占用资金数量过多，影响企业资金利用率和资金的正常运转。 盈利能力 2011年 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额=17.26% 销售毛利率=销售毛利/营业收入净额=12.18% 销售净利率=净利润/营业收入净额=1.88% 总资产报酬率=407.841/15466.719*100%=2.64% 净资产收益率=税后利润/所有者权益*100% =20.03% 2010年 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额=14.89% 销售毛利率销售毛利/营业收入净额=10.95% 销售净利率=净利润/营业收入净额=1.27% 总资产报酬率=273.236/10705.939*100%=2.55% 净资产收益率=税后利润/所有者权益*100%=14.89% 较2010年，2011年联想公司在增加销售收入额的同时，相应获得了更多的净利润，使销售净利率有所提高。 通过分析销售净利率的升降变动了解到：联想公司在扩大销售业务的同时，也注意到了改进经营管理，进一步提高了盈利水平。 盈利能力分析 2011年联想公司的销售毛利率要高于2010年公司的销售毛利率，说明2011年联想公司较2010年有更多的钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 同时，销售毛利率是公司销售净利率的基础，也就意味着2011年联想公司较2010年有更大的盈利空间。 相对于2010年而言，2011年联想公司利用资产获取利润的能力有所提升，企业总资产的利用效率提高，即企业每单位资产能获得净利润的数