中国开放式基金及封闭式基金绩效的比较分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 随着中国证券市场的不断成长，证券投资基金迅速发展，基金规模不断 扩大，品种日益丰富，作为机构投资者中的一支重要力量正扮演着越来越重 要的角色。1998年3月首批封闭式证券投资基金(基金开元，基金金泰)设 立，2001年9月推出了第一只开放式基金——华安创新，截至2007年6月底， 我同i：iF券市场共有57家基金管理公司，总共拥有40只封闭式基金和307只 开放式基金。 根据制度设汁，封闭式基金有固定的存续期。其基金规模不变，基金经 理没有赎回压力，募集到的资金可全部用于投资，这样基金管理人就可以实 行民期的投资策略。因此理论上，封闭式基金的业绩表现长期看应优于开放 式基金，理应受到投资者青味，本文通过实证分析也论证了封闭式基金的绩 效确实优于开放式基金。而现实中，自2003年以来没有新的封闭式基金设立， 且“封转开”的盛行使碍封闭式基金数量不断萎缩。开放式基金则呈几何式 的迅猛增长，尤其是2006年我国证券市场大牛，开放式基金获得了投资者的 热烈追捧，一次次刷新了设立数量和规模的已录，仅06年就有70多只开放 式股票型基金发行。那么我国基金业存