财政与金融课件第十三章第十五章.pptVIP

第一节 金融市场基本理论 一、直接融资与间接融资的概念 1、直接融资：没有金融媒介体参与的融通资金的方式。 将最后贷款者与最后借款者直接结合起来。 2、间接融资：有金融媒介体参与的融资资金方式。 资金供需双方不直接见面。 二、直接融资与间接融资的区别 三、金融市场的概念及构成要素 （二） 金融市场的构成要素 交易对象：金融工具。能够证明债权债务关系、资金交易金额、期限和价格的书面条件。包括股票、债券、基金、外汇、衍生金融工具等。 交易主体：居民、企业、政府部门和金融机构 交易价格 ：各种金融商品在交易过程中表现出来的价格，如利率、汇率 交易场所：场内交易，场外交易 现货市场指金融交易成交后，于当日或次日或三日内完成交割的市场。 期货市场指金融交易成交后，双方约定在一定期限(如1个月、2个月、3个月或6个月)后进行交割的市场。又称期货合约交易市场。 所谓交割指一方交付资金款项，另一方交付金融证券的过程。即钱货两清的交易方式。 （三）同业拆借市场特点 短期性：一般是1天、2天或7天，最短也可能是几个小时或隔夜拆借。大多数是日拆。我国同业拆借的期限最长不得超过4个月。 同业性：参与拆借机构是在央行开立存款户，交易资金是该账户多余资金 目的性：资金用于短期、临时性需要 无担保：信用拆借 拆借利率的参考性 免交准备金 金额巨大 ，即大宗性 交易简便的无形市场。 （初）贴现是持票人（企业）将未到期承兑汇票，以支付贴现利息为条件，向银行作票据转让，银行扣减贴现利息后，支付给持票人现款的行为。 转贴现指银行将已贴现承兑汇票，以支付贴现息为条件，向其他金融机构所作票据转让行为。银行承兑汇票可以多次转贴现，承兑银行贴现汇票后再卖给投资人。 再贴现指商业银行和其他金融机构，将其持有未到期汇票以支付贴现息为条件，向中央银行所作票据转让行为。 再贴现率较低，初贴现率较高，贴现银行可获价差收益。 贴现费用和佣金是利用银行承兑汇票方式融资所要支付的交易费用 贴现费用=汇票面额×汇票期限×贴现率 佣金=汇票面额×汇票期限×佣金费率 第十五章 资本市场及其业务 第一节 股票市场 股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价证券。 股票的特征： 永久性； 参与性； 流通性； 价格波动性和风险性； 收益性。 （一）股票的分类 普通股和优先股 普通股是股份公司资本构成中最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。 优先股是“普通股”的对称，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 国家股、法人股和个人股 国家股指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份。 法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。 个人股是社会个人或本公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。 股票的分类 Ａ股、Ｂ股、Ｈ股、N股和S股 Ａ股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票； Ｂ股是投资者在境内以外币买卖的特种普通股票； Ｈ股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票； （二）股价指数 股票价格指数，是用来反映不同时期股价总体变动情况的相对指标。 根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。 按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为综合股指数和成份股指数。 （三）股票发行市场 又称为一级市场或初级市场，是新股初次发行的市场。 发行股票两种情况：新公司成立第一次发行；老公司为增资扩股而增发。 发行方式： 直接发行又称直接招股 ：对特定投资人发售 间接发行又称委托发行 ：承销商做中介批发并分销。（1）包销，又分为全额包销和余额包销 （2）代销 发行价格： 平价发行、溢价发行、折价发行 特点：无固定场所；无统一的发生时间。 股票发行方式：公募发行和私募发行。 公募发行：又称公开发行，是指事先没有特定的发行对象，向社会广大投资者公开推销股票的方式。 私募发行：又叫不公开发行，是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。 （四）股票流通市场 又称二级市场或次级市场，是已发行在外的股票进行买卖交易的场所，包括四部分。 证券交易所：证券买卖双方公开交易的市场。证券交易所提供具体的场地，以供经纪人同作为交易所会员的交易商进行面对面的交易。 场外交易市场 在证券交易所以外交易的市场。由自营商通过计算机、电话、电传、报刊等通信工具建立起来的一个无形交易网络。 二、债券市场 O 债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 债券的特点： 偿还性；安全性；流通性；收益性 债券与股票的区别