第一章企业风险管理绪论精品.pptVIP

严禁风险乎？ 教育部发出通知：高校就业招聘，要“三个严禁”，严禁发布含限定985高校、211高校等字样招聘信息；严禁发布违反国家规定有关性别、户籍、学历等歧视性条款需求信息；严禁发布虚假和欺诈等非法就业信息，反对任何形式就业歧视。 （央视） 行道 点评：教育部一方面努力搞出985、211工程；一方面拼命发通知，不允许就业招聘发布限定985、211高校字样的信息。左手右手互博，演出滑稽戏。不客气地说，这是“只许州官放火，不许百姓点灯”。若真心反对校别歧视，请不要人为将高校分为三六九等。 《新快报》，2013-04-18，版次02，版名：评论。 /view.php?id=856622 正确理解风险 （3）风险不同于“危险（danger/hazard）”与“危机（crisis）”或“困境（distress）”或“失败（failure）”，因为危险接近于一种确定的状态与结果，而危机也是一种确定的不良状态并产生了损害性的结果。 危险：无利得之风险——导致损失且无利得的可能性。 Moral Hazard 不能译为“道德风险”！ 处理危机，需要进行危机管理，而不是风险管理。 周春生，2007，《企业风险与危机管理》，北京大学出版社。 （4）“不作为”并不能消除风险（“树欲静，而风不止”），但也不失为一种管理风险的方法。 在生活中，对许多风险，我们是听之任之的。否则，会生活得很累很辛苦，甚至产生心理疾病。 正确理解风险 （5）人们习惯于将风险理解为：发生（遭受）损失的可能性——纯粹风险，如在保险学中。 但是，风险还包含获取额外报酬（好处）的可能性。 因此，风险具有两面性（是所谓的“投机风险”），只说一个方面的话，就不能准确地理解风险。 （6）风险管理中，假设人们是厌恶/反感/回避风险（risk averse）的。真实的含义是，若承担风险，则要求风险报酬（但不一定能得到）。 要求的风险报酬（包涵于required rate of return, r）是风险（risk）的函数：r = f (risk) = rf＋risk premium。 Risk Averse 我个人投资是小心的，而基金的投资我更小心；最小心的是对公众讲的股价、楼市，本人真是万分小心，因为自己太大胆，损失是个人的……对公众讲的话，不尽不实或有夸大情形，是罪过。” 言论背景：香港长实集团主席李嘉诚日前提醒市民投资要万分小心：“我不会鼓励人去冒险。” /ePaper/xkb/html/2010-04/02/content_789526.htm 龚：小心驶得万年船。 下侧风险（Downside Risk）与上侧风险（Upside Risk） 人们看待风险时，最为关心将要遭受的损失，主要从不利方面来考察风险（下侧风险），习惯于将风险理解为：不利事件发生的可能性，或发生（遭受）损失的可能性（如在保险学中）。 但是，风险还包含获取额外报酬（好处）的可能性（上侧风险）。 因此，风险具有两面（双向）性，只说一个方面的话，就不能准确地理解风险。如，说“高风险，高收益”时，可别忘了“高损失”的可能性。 风险的形成过程（链条）：风险的成因 风险的形成过程（链条） 产生或 风险收益 增加 导致 风险因素 风险事件 实际结果与预期结果的差异 风险损失 风险的成因：风险因素、风险事件和损益 风险因素 风险因素是指能产生或增加损失频率和幅度的因素。 对企业而言，风险因素就是形成某种企业风险、对企业构成不利影响的风险状态或情况。它是产生企业风险的条件和原因。 风险因素可分为：物理风险因素、道德风险因素和心理风险因素，后两者均为人为因素。但道德风险因素偏向于人的故意行为（如欺骗）；而心理风险因素则偏向于人的非故意行为（如疏忽）。 风险事件 风险事件 是指直接或间接造成损失的偶发（随机）事件。 风险事件的偶然性是由客观存在的不确定性所决定的，它的可能发生或可能不发生是不确定性的外在表现形式。 风险事件是风险因素综合作用的结果，是产生风险损失的原因，或者说是风险损失产生的媒介物。 风险结果：风险收益与风险损失 风险收益/报酬（risk premium）是实际收益超过预期收