私募股权基金发展及与银行合作.pptVIP

融资业务：上市公司股票质押融资 管理人：基金 公司 公司 机构、个人 投资者 XX上市公司债 权专项资产管 理计划 托管银行 参与主体：投资者为企业或个人，管理人为基金公司，托管人为托管部、融 资方为上市公司、担保物为上市公司限售股或流通股 投资标的：上市公司债权 费用：管理费、托管费、业绩报酬（若有）。 投资 上市公司 投资 股票质押 如果对此方案感兴趣，可以提供更详细的对接方法进行讨论并执行。 谢谢 * * * * 基金公司与银行合作方式方法 赵炜 * 报告框架 2 私募股权投资基金运营架构 3 私募股权投资基金在中国的发展历程和现状 4 私募股权基金与银行的合作 私募股权投资基金概述 1 私募股权投资基金概述 1 私募股权投资基金概述 基金（fund），作为一种专家管理的集合投资制度，从不同视角分类，有几十种的基金称谓，如按组织形式划分，有契约型基金、公司型基金；按设立方式划分，有封闭型基金、开放型基金；按投资对象划分，有股票基金、货币市场基金、期权基金、房地产基金等等。 私募基金是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私募基金。 投资于非上市公司股权，以IPO为目的私募基金被称之为私募股权投资基金(PE-Private Equity Fund)。目前中国的私募股权投资基金主要有鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红、挚信等。 私募股权投资基金(PE)特点 （一）私募资金，但渠道广阔 私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。 　　 （二）股权投资，但方式灵活 除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资），和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式，其主导地位也并不会轻易动摇，但是多种投资方式的兴起，多种投资工具的组合运用，也已形成不可阻挡的潮流。 　　 （三）风险大，但回报丰厚 私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周期。因此，私募股权基金想要获利，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期的过程。此外，私募股权基金投资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限。 一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获利可能是3~5倍，而在我国，这个数字可能是20～30倍。高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。 （四）参与管理，但不控制企业 一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。但是，私募股权投资者仅仅以参与企业管理，而不以控制企业为目的。 * 2 私募股权投资基金运营架构 私募股权投资基金运营架构 出资 投资管理 出资 出资 出资 投资 * 3 私募股权投资基金在中国的发展历程和现状 私募股权投资基金在中国的发展历程和现状 私募股权投资基金在中国的发展历程和现状 私募股权投资基金在中国的发展历程和现状 进入2010年以来，中国PE市场势态良好： 新募基金数量超2007高点，募资金额同比翻倍增长。 人民币基金续写了2009年的崛起势头，人民币基金募集热潮不减。 成长基金募资继续领跑，并购基金规模快速扩大 房地产基金迎来新的募集高峰。?? 随着境内资本市场退出渠道完善，募集和退出的双重利好使得中国市场人民币投资面临爆炸式发展。但持续高涨的募资规模为后期投资竞争压力大埋下了伏笔。 中国PE市场基金募集情况 中国PE市场人民币、美元基金募集情况 中国PE市场基金募集分布情况 私募股权投资基金在中国的发展历程和现状 国内私募股权投资多元化趋势日益明显,互联网、生物科技和医疗健康以及清洁科技最受青睐。总体而言，2010年行业投资已然体现出贴近国家产业结构调整脉络的态势。 IPO是中国私募股权投资的主要退出渠道。在创业板上市企业的高市盈率驱动下，更多私募股权投资基金支持的企业愿意选择在创业板上市，创业板将逐步成为私募股权投资退出的主渠道，创业版上市的高潮在2011年得以持续。 中国PE投资行业分布 中国PE投资退出渠道分布 2010年各大市场投资回报分析 Trust Bridge Partners * 4 私募股权投资基金与银行的合作 商业银行与基金公司建立战略联盟，是双方实