某食品进出口总公司重组融资方案.pptVIP

中国粮油食品进出口总公司“第二次创业”重组融资方案 中国国际金融有限公司 一九九八年六月二十日 中国粮油食品进出口总公司 目 录 第一章 中国粮油食品进出口总公司现状 第二章 重组的必要性和可行性 第三章 重组与融资方案 第一节 推荐方案 第二节 其它方案 第四章 工作安排 第五章 关于A股公司 附录一 世界大型食品类公司比较 附录二 世界大型酒店公司分析 附录三 香港红筹综合性公司比较 中国粮油食品进出口总公司 第一章 中粮总公司现状 中国粮油食品进出口总公司 国际贸易业务仍然是较稳定的收益来源 在国内外兴办了238个实业项目 初步形成了八个实业系列，占有一家的市场份额，具有一定的竞争优势 进入其他相关领域 创出了一大批名牌产品，与可口可乐合资建设了12个可乐装瓶厂 国内粮油食品行业中规模最大的，最具竞争优势的公司 享有一定的政策支持 长期的国内外经营管理的经验 许多产品在国内占有很大的市场份额 良好的市场营销网络 1994-1997年连续四年被《幸福》杂志评为世界最大500家企业 国际贸易界良好的“大粮商”、“大油商”、“大糖商”、“大食品商”信誉 国际投资者非常熟悉的红筹股公司 中国粮油食品进出口总公司 中国粮油食品进出口总公司 中粮总公司组织结构图 中国粮油食品进出口总公司 中粮总公司下属上市公司结构图 中国粮油食品进出口总公司 中粮两家香港上市公司的特点 两家公司的规模较小，市值低于红筹指数成分股平均值，考虑到中粮总公司的资产规模已达到40亿美元，两家上市公司的规模与中粮总公司的整体实力不匹股。 “鹏利国际”市值为20.29亿港元，市值总和33亿港元（以6月22日价格为标准）。 经贸部下属的“华润创业”（132亿港元）和“五丰行”）53亿港元）的市值均高于这两公司市值之和。 两公司的股价表现，尤其是中国食品的股份表现，好于红筹股整体表现，体现了小而精的特点。 从市场角度而言，中国食品的市盈率高于鹏利国际，反映出市场对中国食品的期望值更高。 中粮总公司对中国食品的控股权为23%左右，并且中国食品在公司结构上处于鹏利国际之下，因此市场“中国粮油”的专业化概念并不突出。 中国粮油食品进出口总公司 第二章 重组的必要性和可行性 外贸经营权的下放，跨国公司纷纷进入中国，使国有大型专业进出口公司面临日益激烈的外部竞争。国有外贸企业和外商投资企业是中国进出口的两大支柱，在进出口总额中的比重分别为50%和47%，但近年来，国有外贸企业在进出口中的比重有所下降，而外商投资企业进出口快速增长、比重也在增大，随着关贸总协定谈判的进展，外贸服务业领域会更加对外开放，今后进出口贸易业的竞争会愈加激烈。 外贸公司面对日益激烈的竞争，曾尝试过多种形式的改革。但这些改革大都局限在业务渠道和形式的变化上，这种只在业务范围内的改革，一没有触动体制，二没有为其带来大规模的发展资金，三没有为其大量存量投资寻求到变现盈利的机会，所以，外贸专业公司大都在旧的经营机制下，靠自身的积累艰难地发展。 随着外贸经营体制改革的深入，粮油公司在粮食产品的垄断经营地位在逐渐消失，三资企业和民营企业在经营管理体制上的优势，使其在国内许多食品生产与流通领域，逐显优势。 国有外贸企业竞争优势不足，外贸企业的竞争优势应主要体现在：稳定的、低成本、优质的产品来源，强大的客户网络等方面，在中国的外商投资企业，特别是世界性的跨国公司，拥有全球的生产网和客户网，各种资源依据生产、市场需要而流动，国有外贸企业长期领先政策垄断所形成的进出口优势正在逐渐丧失，与跨国公司所拥有的竞争优势相比，处于不利地位。 中国粮油食品进出口总公司 机遇和挑战 随着改革开放的深入，竞争加剧，外贸进出口公司依赖的传统业务领域逐步缩小或行将消失，只有进行战略性的调整，依托原有优势，成功地开拓新的业务增长点，才能立于不败之地。 贸易与实业结合发展越来越成为外贸公司发展的主导趋势，只有这样才能建立稳定的低成本，优质的产品来源，形成强大的客户网络，从而建立其竞争优势，把握这种趋势将是外贸企业建立竞争优势的关键，也是在资本市场上如何重新定位的重要因素。 激烈的市场竞争，要求国有外贸企业必要建立新的资产经营运作机制和融资手段，才能适应外贸行业发展的趋势。从目前国内外企业发展经验来看，只有将改革从单纯的扩大业务范围到进行资本市场运作，通过资本经营纽带，建立新的市场运地机制，募集大量的发展资金，控制更大规模的运营资产，向实业化转变，外贸公司的改革和发展才真正有希望。 香港需要优质红筹公司，政府支持对香港红筹股公司的重组长改造，因此进入香港国际资本市场是可行的选择。 作为外经贸部