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2008——金融危机及其遐想 * 次级债券——格林斯潘伟大的发明 次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。 风险大 银行将贷款打包成债券卖出，资金可以尽早回笼。 收益高 所以利息高 为了保险起见还要给债券买上保险 次级债券 利息也高 由于风险大，收益保险公司保费也高 收益也高 一旦房价下跌？ 蝴蝶煽起她那美丽诱人的小翅膀 蝴蝶效应”是混沌理论的一部分，是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期而巨大的连锁反应。这是一种混沌现象，“一只蝴蝶在巴西轻拍翅膀，会使更多蝴蝶跟着一起振翅。最后将有数千只的蝴蝶都跟着那只蝴蝶一同挥动翅膀，其所产生的飓风可以导致一个月后在美国得州发生一场龙卷风。” “蝴蝶效应”?的得名来自洛伦茨模型中一个奇怪的吸引子，它的形状从一定的角度看很像一只展翅的蝴蝶 见图 。 2006年3月某个周二美东时间下午2:15，联邦公开市场委员会 FOMC 宣布，将联邦基金利率上调25个基点，由4.50%增至4.75%。这是联储连续第15次加息0.25% 美联储新主席伯南克 一大批借款人无力还贷，‘次贷危机’汹涌袭来 2007年3月13日，美国住房抵押贷款银行家协会公布的报告显示，次级房贷市场出现危机。 2007年4月2日，美国最大次级债发行商新世纪申请破产保护，标志着美国次级房贷市场危机爆发。 美财长保尔森 余音还在…… 继今年３月美国第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购近半年之后，华尔街再次爆出令人吃惊的消息：美国第三大投资银行美林证券被美国银行以近４４０亿美元收购，美国第四大投资银行雷曼兄弟因为收购谈判“流产”而面临破产。 雷曼兄弟因为收购谈判“流产”而面临破产 2008年09月10日 两大房贷巨头———房利美和房地美也面临财务危机申请政府救济 他们救了贝尔斯登，救了美林证券，9月１７日，在雷曼申请破产保护的第三天，美国政府出手８５０亿美元接管美国国际集团（AIG . ９。 Lehman brothers 法国巴黎银行（BNP Paribas）面向雷曼兄弟的贷款敞口为2.5亿美元，比利时联合银行 KBC Bank 向雷曼兄弟提供了1亿美元的信用证（letter of credit）。瑞典商业银行 Svenska Handelsbanken 、英国劳埃德银行（Lloyds TSB）、渣打银行、挪威银行（DnB NOR Bank ASA）也都是雷曼兄弟的债权人。 　　日本的AOZORA银行、瑞穗实业银行（MIZUHO Corporate Bank）分别为雷曼兄弟提供了4.63亿美元和2.89亿美元的贷款。日本新生银行（Shinsei Bank）、三菱东京UFJ银行、住友信托银行（Sumitomo Trust Banking）也为其提供约2亿美元的贷款。 迷乱只是表象。在表象的悲剧下，其实隐藏着忍不住要狂笑的脸。 图穷匕见—蔓延，转嫁 1. 整垮欧洲银行，因为欧洲银行最依赖LIBOR! 伦敦同业拆放利率ＬｏｎｄｏｎＩｎｔｅｒＢａｎｋＯｆｆｅｒｅｄＲａｔｅ）。 2. 整垮欧元，因为欧洲为拯救自己银行必须付出极高的代价！ 3. 整垮新兴市场，因为欧洲银行是新兴市场最大的投资者！ 4. 整垮商品期货；因为推动商品期货的主要是新兴市场的发展，还有Lehman + AIG的炒作！ 　　5. 整垮伊朗，俄罗斯，委内瑞拉，原因就不用提了 分化瓦解 2008年8月8日 格魯吉亞正式宣戰　普京從北京直飛前綫指揮 下一任…… / To those -- to those who would tear the world down: We will defeat you. To those who seek peace and security：We support you. And to all those who have wondered if Americas beacon till burns as bright:??Tonight we proved once more that the true strength of our nation comes not from the might of our arms or the scale of our wealth, but from the enduring power of our ideals: democracy, liberty, opportunity and unyielding hope. 那些想要颠覆这个世界的人们，我们必将击败你们。那些追求和平和安全的人们，我们支持你们。那些所有怀疑美国能否继续照亮世界发展前景的人们，今天晚上我们再次证明，我们国家