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《财务管理》公式 第二章　货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P×i×n 2、单利终值：F=P（1+i×n） 3、单利现值：P=F/（1+i×n） 4、复利终值：F=P×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A× (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F× (F/A,i,n)-1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = 　 = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) =　　　　　　　 = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型Kj= Rf+ Bj（Km– Rf） 第三章　筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ 筹资管理（下） 一、个别资本成本 普通股资本成本 (股利折现法: (风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj＝Rf＋βj×（Rm－Rf） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本）Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 　　　　 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 总杠杆系数公式：DTL=DOL × DFL 四、每股收益无差异点分析法： 决策原则：预期息税前利润无差别点，选择负债筹资方案。 预期息税前利润无差别点，选择权益筹资方案。 第五章 长期投资与固定资产管理 一、完整工业投资项目现金流量的计算方法 1、项目计算期＝建设期+经营期 2、折旧=（固定资产原值－净残值）/使用年限 3、税后净利 = （销售收入 – 付现成本 – 折旧 ）×（1- 税率） 　或：所得税= （销售收入 – 付现成本 – 折旧 ）× 税率 4、建设期： NCF = －投资额 　经营期中：NCF = 税后净利 + 折旧=营业收入－付现成本－所得税 　经营期末：NCF = 税后净利 + 折旧+固定资产净残值收入+流动资金回收额 二、评价指标 4、净现值计算步骤 第一步:计算每年的 营业净现金流量 （贴现率越高，现值越小） 第二步:计算 未来报酬的总现值 第三步：计算净现值 净现值(NPV) = 未来报酬的总现值 – 初始投资现值 NPV ＞ 0 ；表明项目为投资者创造了财富 NPV ＝ 0 ；表明项目收益正好达到投资者的必要报酬率 NPV ＜ 0 ；表明项目收益低于投资者的必要报酬率 △决策原则 5、内含报酬率(净现值=0的贴现率IRR)计算步骤 A、 如果每年的净现金流量相等 年金现值系数= 查表得相邻两贴现率及对应的系数 插值法 IRR B、如果每年的净现金流量不相等 采取逐次测试逼近法 →找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率 插值法 IRR △决策原则 △决策原则 三、固定资产更新决策（差量分析法） 解题步骤： 1、旧固定资产账面净值＝原值－已提折旧 2、所得税＝（卖价－账面净值）×税率 3、变价收入＝卖价－所得税 4、计算差量（净利润、折旧、残值） 5、计算各年△NCF 建设期： △NCF = －投资额＝－（新投资额－变价收入） 经营期中：△NCF = 税后净利 + 折旧 经营期末：△NCF = 税后净利 + 折旧+回收额 6、计算△NPV并作决策 第六章 流动资产管理 一、现金余绌＝期初现金余额＋预算期收入现金－预算期支出现金－期末现金必要余额 二、应收账款管理决策 计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益，进行比较，选择净收益大的方案 　 A方案 B方案 　 赊销收入 　 　 　 —现金折扣 　 　 ＝∑（赊销收入×现金折扣率×比例） —变动成本 　 　 ＝赊销收入×变动成本率 边际贡献 　 　 ＝赊销收入－现金折扣－变动成本 信用成本： 　 　 　 —应收账款的机会成本 　 　 ＝赊销收入/360×应收账款平均周转天数×变动成本率×机会成本率 —坏账费用 　 　 ＝赊销收入×坏账费用率 —收账费用 　 　 　 净收益