15章宏观经济政策分析.ppt.ppt

LM形状对财政政策的影响效果 LM平缓，财政政策效果明显；反之不明显 原理 根据 当h比较大 G↑ ? 货币需求增加 ? 利率变化 大? 投资增加多 ? 收入增加多 LM形状对财政政策的影响效果 在凯恩斯区域，财政政策完全有效，货币政策无效 货币政策 货币政策效果 如果政策使国民收入有较大增加，则效果大；反之，则效果小 货币政策的效果 IS不变，LM形状对货币政效果的影响 古典区域 凯恩斯区域 中间区域 LM不变，IS形状对货币政策效果的影响 IS曲线斜率 古典区域的货币政策 货币政策完全有效，财政政策完全无效 凯恩斯区域的货币政策 货币政策完全无效 中间区域的货币政策 货币政策和财政政策都有效 中间区域的货币政策 中间区域的货币政策 LM陡峭，政策效果大；反之，政策效果小 原理 根据 h↑ m↑? 货币政策对r影响小 ? 投资增加少 ?国民收入增加少 ? 政策效果小 IS斜率对货币政策效果的影响 IS斜率对货币政策效果的影响 IS平缓，货币政策效果明显；反之，则效果不明显 原理 根据 当投资敏感度高，d大的时候 LM↑? r ↓? 投资增加多 ?国民收入提高大 ? 货币政策效果大 IS斜率对货币政策效果的影响 货币政策无效 货币政策的局限性 1 在通货膨胀时施行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。 2 从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，必须以货币流通速度不变为前提。 3 货币政策的外部时滞也影响政策效果。 4 在开放经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响。 两种政策的混合使用 两种政策的混合使用 宏观经济政策分析 财政政策 是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 扩张性政策： 紧缩性政策： T↓→IS右移→Y↑ G↑→IS右移→Y↑ T↑→IS左移→Y↓ G↓→IS左移→Y↓ 货币政策 是央行通过银行系统变动货币供给量来调节总需求的政策。 扩张性政策： 紧缩性政策： M↑→LM右移→Y↑、r↓ M↓→LM左移→Y↓、r↑ 财政政策效果 财政政策的影响效果是指IS变动对国民收入的变动产生的影响 LM曲线不变，IS形状对财政政策效果的影响； LM形状对财政政策效果的影响 IS斜率对财政政策效果的影响 Y0 LM Y1 Y2 Y r r0 O EE’:支出变动 E E1 E2 E’ Y3 IS斜率对财政政策效果的影响 曲线越平缓，政策效果越小 G↑ ? 投资↓ ? 小 ? 政策影响小 d↑ ? IS曲线平缓 ? 政策的影响更小 挤出效应 是指政府支出增加所引起的私人消费或投资效果的降低。 i = s + (t – g) 原理：G↑→Y↑→L1↑→L2↓ 意味着r↑→ I↓、Y↓ 挤出效应 乘数效应 LM y r 影响“挤出效应”的因素 利率变化 挤出效应 (t、g)乘数大 大 大 (L1=ky) k 大 大 大 (i=I0-dr) d大 大 大 (L2=-hr) h大 小 小 LM形状对财政政策的影响效果 IS LM LM’ y1 y2 LM IS LM’ LM LM’ IS y1 y2 LM LM‘ IS IS’ y* y1 y2 严重萧条 轻微通货膨胀 严重通货膨胀 轻微萧条 面临的状况 ？ ↑ 扩张财政和扩张货币 ↓ ？ 紧缩财政和扩张货币 ？ ↓ 紧缩财政与紧缩货币 ↑ ？ 扩张财政与紧缩货币 利率 产出 政策组合