我国上市公司财务预警监测系统问题分析研究.pdfVIP

内容摘要 1997年东南亚地区爆发了全地域性的金融危机，并进一步发展 成为Sa年来最严重的国际经济危机。近年来，世界范围内每年的企 业破产案件远高于新设企业数，众多大型集团公司陷入困境’’;安然”的 倒塌更为上市公司财务状况蒙上阴影。在震惊之余，人们开始反思、 探讨造成危机的根源，研究发现其中一个重要的原因就在于缺乏有效 的财务监测和预警机制。 加入WTO后，随着全球经济一体化步伐的逐步临近，我国上市 公司在迎接发展机遇的同时，也将面临着更为激烈的市场竞争，如何 能在激烈的市场竞争中保持不败，是每个公司存在和发展的前提。虽 然很多公司在发生危机时采取了很多补救措施，例如进行债务重组、 资产重组、拍卖。但是，不论何种形式的补救措施都会使公司的股东 或债权人遭受重大损失。因此，如果能在公司财务状况刚刚出现恶化 征兆之时就能发现并采取有效的措施，就可以使很多公司避免遭受更 大的损失而陷入困境。公司财务预警系统就是要建立一种机制，使公 司的投资者和管理者提前发现公司财务恶化的信号，从而采取相应的 措施，化险为夷，度过难关。因此，对我国上市公司财务预警监测系 统问题进行研究是十分紧迫和有必要的。 本文主要采用实证分析和规范分析相结合、定性分析和定量分析 相结合的研究方法，对我国上市公司财务预警监测问题进行研究，并 尝试构建符合我国上市公司实际情况的财务预警监测系统。全文共分 为四章，各章的主要内容如下: 第1章主要是介绍上市公司财务预警系统的基本理论，为我国上 市公司财务预警监测系统的构建做相关的理论背景铺垫。 第 1节对财务预警系统概念进行了界定，并分析了财务预警系统 所具备的特性和功能，认为财务预警的实质是，通过财务预警系统多 种功能的多重作用，使企业具备保证财务活动安全、可控运转的自组 织能力和预控能力。 第 2节从理论和实践两方面分别探讨了上市公司构建财务预警 系统的必要性和可行性，为我国上市公司财务预警监测系统的构建提 供支撑。 第3节对上市公司财务预警系统的工作流程和构成进行了阐述， 认为财务预警系统应由财务预警信息系统、财务预警监测系统和财务 预警预控对策系统等三个子系统构成。通过分析这三个子系统相互之 间的关系，笔者认为财务预警监测系统在财务预警系统处于核心地 位，所以，在本文中，将对财务预警监测系统问题进行深入研究，尝 试构建适合我国上市公司的财务预警监测系统。 第2章对国内外财务预警监测研究成果进行综述。笔者根据研究 时所采用的分析方法将国内外的研究成果，分成定性研究成果和定量 研究成果两大部分分别进行阐述。 第 1节主要介绍了标准化调查法、四阶段症状分析法、三“个月 资金周转表”分析法、资金流程图分析法和仁翰阿·吉蒂的“A记分”法 等五种定性分析方法。 第2节主要介绍了单变量模型、多元判定模型、多元线性概率模 型、多元逻辑回归模型、概率比回归模型和非统计定量模型等六种模 型。 第3章是文章的重点，在借鉴已有研究成果的基础上，笔者尝试 构建我国上市公司财务预警监测系统。构建思路为:首先，从机制上 进行系统设计，将财务预警监测系统分成财务预警监测执行系统和财 务预警监测分析系统两大子系统，然后，根据系统分析内容是否为财 务预警非量化因素和财务预警量化因素，将财务预警监测分析系统又 分成了财务预警基本监测分析系统和财务预警指标监测分析系统。其 中，财务预警基本监测分析系统主要通过分析财务预警非量化因素来 进行预警监测。财务预警指标监测分析系统则主要通过分析财务预警 量化因素进行预警监测。 第 1节 财务预警监测执行系统的构建，主要包括财务预警监测 组织机构的设置和财务预警监测工作的实施，这两方面的内容。 第2节 财务预警监测分析系统的构建，主要包括财务预警基本 监测分析系统的构建和财务预警指标监测分析系统的构建。 第一，财务预警基本监测分析系统的构建。首先，借鉴前人研究 · 成果，总结出具有代表性和相关性的一些经济指标，构建财务预警基 本监测指标体系，这些指标主要反映财务运行环境、财务运营情况、 财务组织机制和财务行为人等方面的内容。其次，采用因素预警准则 设置形式，即财务基本监测系统以风险因素是否出现或出现的概率作 为报警准则。最后，选择定性分析方法作为财务预警基本监测的主要 分析方法，并以仁翰阿·吉蒂的“A记分”法为例，说明财务预警基本监 ‘ 测分析系统的运行过程。 第二，财务预警指标监测分析系统的构建。财务预警