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金谷研究报告 编辑：陈凯 许弘弢 热线：021021 财经头版 深交所发布统计报告 机构A股交易内情全揭秘 根据最新报告显示，机构投资者在两市所起到的掌控已经达到了空前的程度。其在12个行业的持股比例达到30%以上，其中包括房地产、批发零售、食品饮料、金属非金属（钢铁）等所有主流行业在内。在所有的机构中，以保险为主的其他机构和QFII的交易换手率是最少，大概只有基金的三分之一，券商的六分之一，个人投资者的十二分之一的水平。充分体现了上述机构长期资金的特征。另外，基金作为价值投资者的投资换手水平。也较低，不足一般机构的一半，仅仅个人投资者的四份之一。而个人投资者、一般机构和券商分列换手率的前三名。 而在行业方面，各类投资者的差别也很大，个人投资者持有比例最高的是家具、纺织和传播文化业，基金特别看好房地产、零售、食品饮料，QFII则偏爱金融保险、房地产业。保险机构喜欢食品、房地产、机械行业。 今日导读 【国防科工委：鼓励非限制的军工企业整体上市】 据国防科工委网站发布的《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》和《关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》显示，在鼓励军工企业吸收社会资本开发军民品的同时，鼓励、支持和引导非公有制经济参与国防科技工业建设。 【证监会100％办复建议提案 将稳妥推金融期货】 证监会有关负责人表示，证监会2006年承办的建议提案主要涉及充分发挥资本市场功能、加强资本市场基础建设、健全资本市场体系、改进证券期货监管工作等多方面的问题，体现了人大代表和政协委员对推进资本市场改革开放和稳定发展及证券期货监管工作的高度关注，对证监会做好监管工作具有积极的指导意义。 【上证所将全面修订股票上市规则】 据介绍，上证所会员部今年的一项主要工作是，结合证监会即将启动的新业务牌照重新发放，实行对会员的分类监管特别是交易权限上的分类监管，今后将不再是所有会员都能参与交易所推出的所有业务。 声明：本报告中的信息均来源于已公开资料，报告信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。 micheal_chen_s@ 大盘K线 在工商银行等核心指标股元旦以来下跌近30%的情况下，本周再度形成快速下跌并带动大盘形成破位调整，作为市场估值的价值中枢这些核心蓝筹股能否守住前期整理平台也将决定大盘是继续维持在2600----3000点平台整理还是形成一轮中级调整。在大盘调整中一些中低价题材股继续借题发挥，比如随着“两会”即将召开，以北大荒、敦煌种业为代表的农业龙头正在活跃。背景分析视点之一：核心蓝筹破位调整正在考验市场持股信心，我们认为近期大盘仍可能继续维持在2600----3000点平台中宽幅震荡整理，等待政策消息面进一步明朗。元旦以来以工商银行、中国人寿为代表的核心蓝筹一度连续大跌近30%，但在春节之前这些核心蓝筹大幅下跌的情况下上证指数反而从2600点一路攀升到3000点之上，而本周工商银行等核心蓝筹下跌不到5%的情况下大盘在周二一度出现近9%的爆跌，周三报复性反弹之后周四再度大幅下跌，盘中一度将周三反弹空间全部抹平。前期指标股大跌而指数继续震荡走高、近期指标股小跌而指数却爆跌，这说明目前整个市场主流资金的预期正在发生逆转，一些当初在1000点附近进场的机构资金在3000点附近开始有陆续离场的意愿，而这种套现所引发的连锁反应不容忽视，一旦市场机构筹码开始松动，“多杀多”的局面形成，特别是如果大盘短期之内不能迅速走稳创新高，包括开放式基金的赎回压力开始体现，而且一些前期获利丰厚的游资也将套现离场，这将使市场面临一次中级调整。以工商银行、中国人寿为代表的核心蓝筹能否守住目前的平台也将决定大盘是继续维持在2600----3000点平台整理还是形成一轮中级调整。大智慧Level-2新一代行情报价系统显示，在周四大盘调整中，工商银行在元旦以来的低点4.6---4.7元一带埋伏的机构委托买盘比较明显，同样象中国人寿周四早盘快速调整到34元后一直维持在34元附近展开争夺，守住历史最低点33元也将成为判断近期多空人气的一个重要参考指标。从政策面来看，本周末全国“两会”将正式召开，而审议企业所得税法草案是本次人大会议的一个重要议题，按照法律程序一旦两税合并法案审议通过并将于08年实施，内外资企业所得税将统一按25%征收，这对于目前普遍按33%所得税率的核心蓝筹来讲无疑是重大利好，在这种利好预期下短线来看核心蓝筹有望守住目前的整理平台，“两会”期间大盘仍可能继续维持在2600----3000点平台整理。当然从近期市场的操作来看，虽然大盘出现大幅调整，但市场的活跃度依然不减，周四股指大跌近3%的情况下仍有近40家个股涨停，大智慧板块监测系统显示短线游资仍在