2007年以来我国法定存款准备金调整对股市影响.docVIP

2007年以来我国法定存款准备金的调整对股市的影响 兰州商学院 连雪梅、刘莉、窦斌雪 摘 要 07年以来我国试图通过频繁调整存款准备金率来调节我国宏观经济。从经济理论而言，存款准备金率的调整将会影响股票价格综合指数，但本文通过对搜集的相关数据进行实证分析发现，存款准备金率的上调对股票价格指数无影响，而下调存款准备金率会使股票价格指数降低，与此同时，存款准备金率调整的宣布日对股票价格指数的影响要大于执行日对其的影响。由此在某种程度上说明我国货币政策对股票市场的影响并不是立竿见影的，这可能是因为我国金融市场还不够完善，相关法律法规还不太健全，以及投资者的投资行为还不够理智等方面的因素造成的，为此可提出一些建议，如加快利率市场化，完善准备金制度，扩大股票市场流通规模等。 [关键词] 法定存款准备金率 股票市场 虚拟变量 一、引言 存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占存款总额的比例就是存款准备金率。 存款准备金是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。本文所研究的存款准备金即为法定存款准备金。存款准备金率变动对商业银行的作用过程如下： 当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为