我国上市公司盈利预测制度的现状分析及对策分析研究.pdfVIP

我国上市公司盈利颅测制度的j见状分村i成州策¨％ 引言 4邑杯从1卅H¨I一作L5，1：，是多家f：『盯公司的签字会汁师，随符州咏加州 hlj公ld的信息披露的管理，4i断有卜．市公司和q，介机构被证券慌铝‘11{{5fJ处”， I…I【j川尺泄、律小健全，信息使用的利益关系人在受到损；葺后得小到十l∽i补偿， ¨：册会汁帅等从、lk人员又无处申诉。对信息错报的的法律责任无法可依，或足 m认定过钳的程度、责任方面存在法律空白，比如如何区分会计责任剃审汁责 fF缺乏为法院所认可的公认标准，法院的判例多不利于会计师。作为名从、Ik 人员，笔，若‘深感处境的艰难，舆论和法律的压力迫使注册会训师更为谨慎地提 供会计信息，按照法律和信息披露准则的要求最低程度地提供信息，而市场刈 高质趟会计信息的需求却是巨大的，这在盈利预测信息的披露上尤为明显。 在中国证券市场的发展过程中，盈利预测经历了强制披露及鼓励披露阶段， 但直都舰定，凡是上市公司公开披露的赢利预测均需有证券从业资格的会计 师审核。由于中国市场的特殊性，每年都有大批公司因完不成赢利预测而公7t· 解释或被交易所谴责，这在1999年表现的尤其触目j晾心，在2001年版的《公 丌发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》中确立赢 利预测自愿披露的政策，从此赢利预测不再是法定公开披露信息资料。 从市场的需求看，国内投资者普遍不重视赢利预测，原因很简单，公司提 供的预测不可靠，但并不能就此断定投资者不需要赢利预测。实际上，盈利预 测是投资者重要的投资指南，但由于国家至今未能制订一套科学的盈利预测法 律体系，对不能完成盈利预测的上市公司处罚不力，致使上市公司涉嫌编制虚 假盈利预测或未勤勉尽责的事件屡见不鲜。 从历史发展和现实需要看，赢利预测制度要继续完善，强化监管，尤其是 新股发行中公开披露的盈利预测。上市公司还应不断更新预测数据，有条件的 公司应持续披露赢利预测，即每年都公布下一年度的预测数据，以利投资者判 断公司价值。本文的主要目的就是探讨在我国的现实情况下，如何完善盈利预 测的编制、披露、审核，建立盈利预测责任追究制度。 ——一 垡粤主!!竺型竺型塑型型堕塑坐鲨坌!!丝型笙竺生 致谢： 红小论文的撰写之中，张新民教授自始至终给弘J7尢私的指甘删川j助 此沦贮完成之际，谨向张新民教授表示诚挚的感谢。 找陶上市公nj髓利坝测制胜的蜕状分机搜州策¨究 文提要 ＼。7、 ，f【lo占j+je为术求甘¨ f能利}Ij!测址投资肖：}jfj定决策州最重要!f!=j务信息之 ＼ 之亿I、l，…Fill所{}J1-fl,j4．_『iJfj定性特点，给弘LrH公rd筒+弹j与^0许多操纵的审『I『j，， 小艾f|0…佝就足仆J：通过刈1999年、2000年及200】年我心儡利颅测实务巾仃 亿叫题的‘≥村i，探讨如何规范盈利预测制度，使信息搬藤达到公”、公¨i、公 r原则丫 ／ 找闲J：Ijj公司披鳝盈利预测盈利经历J7强制和臼』g两个阶段。柙：我国Id时 ㈧J公卅撒利预测完成率很低的情况下，比照两方资木市场发达国家的成功绐 验，玎￡^合我同现阶段资本市场和上市公司的现状，首先应该看到预测性财务 f占息公Jf：披露制度对提高市场有效性的积极作用，在我国大胆推行强制性与自 bI公 愿性棚结合、侧重r强制性披露的财务预测制度，建立健全一整套有关上J 司预测性则务信息生成、披露和审核的规范体系。 预测的编制、审核需要专业知识的支持以及对公司未来经营发展趋势的把 握，闪而由上『_『丁公司主动披露盈利预测从技术上来说最为现实。会计、审计准 则制定机构以及证券监管当局应抓紧搭建一套有关盈利预测编制、审核、披露 的规范性法律体系，以保障投资者的合法权益，明确上市公司、中介机构的法 律责任，构建健康的证券市场秩序。 总之，我国盈利预测的未来发