国际投资的基本概念.ppt

五、所有权战略 影响所有权战略的，既有公司内部因素，也有公司外部因素。 内部因素包括： （1）公司的技术、产品、管理以及销售等方面的优势 （2）公司的产品战略 （3）母公司的财力及管理资源是否充裕 外部因素有： （1）东道国对外资的政策、法律、法令及东道国的民族主义情绪 （2）东道国合作者的合作能力及经营效率 （3）东道国合作者在当地市场上筹集资金的能力 （4）当地的竞争者及竞争情况 （5）母国政府对跨国公司海外业务的政策，是鼓励还是限制 六、技术转让战略 跨国公司有其特殊的技术转让战略。首先，把研究开发的专利、技术应用于母国的国内生产，以垄断国内市场，并通过产品出口满足国外市场的需要。其次，经过若干年后，再将该技术转让给发达国家的子公司，取得当地市场的优势。当然，跨国公司对其竞争对手是非常警惕的，它一方面竭力封锁自己的技术，另一方面又通过技术互换，来获取对方的技术。最后，又经过若干年，才将该技术转让给发展中国家的子公司。在转让中还要综合考虑生产能力、投资能力及革新能力。发展中国家往往接受技术的能力有限，通常采用产业移植的方式，即将技术、管理和资本成套引进。这种分期分批的技术转让战略会延长技术独占的时间，获得最大利益。 七、转移定价战略 转移定价是跨国公司独有的一种经营策略。它是指跨国公司内部，母公司和子公司、子公司之间出售或采购商品、劳务和技术时相互约定的价格。这种定价在一定程度上不受市场供求法则制约，而是由公司上层决策者根据公司的全球战略制定的。 跨国公司运用转移定价的特点是随意性和机密性。作价过程中，可根据不同类型商品采用不同定价方法。对有形商品有两种定价体系：一种为内部成本基础加减的转移定价体系；另一种是外部市场价格基础加减的转移定价体系。无形商品的转移定价主要取决于谈判时掌握信息的情况和讨价还价的能力。 恰当地运用转移定价可使跨国公司达到下述目的： （1）减轻公司税负 （2）调拨资金 （3）增强子公司在世界市场上的竞争力 （4）减免各种风险 （5）避免子公司利润太高引起的一系列麻烦 第三节 跨国公司对外投资的参与方式 股权参与 非股权参与 一、股权参与 1、股权参与是指跨国公司在其子公司中占有股权的份额。主要资本主义国家跨国公司股权参与的类型有四种： （1）全部拥有，即母公司拥有子公司股权100% （2）多数占有，即母公司拥有子公司股权在50%以上 （3）对等占有，即母公司拥有子公司股权的50% （4）少数占有，即母公司拥有子公司股权在50%以下 2、股权参与的影响因素 （1）跨国公司母公司所属国家的不同类型 （2）跨国公司子公司所在国的国情 一、股权参与 3、独资企业 跨国公司偏好拥有全部股权，设立独资企业的原因是： （1）有利于对子公司实行严密控制 （2）独资企业便于保守技术或技术诀窍秘密 （3）独资企业还可以减少在母公司和子公司之间围绕经营方针、利润分成等问题而不断发生的矛盾和冲突 4、合营企业 这类企业的主要特点是： （1）企业的股权由双方或多方共同占有 （2）在企业经营上的突出特点是股东各方共同投资，共同经营，共负盈亏，共担风险 （3）企业的管理机构可设在某一国，也可分别设在几个国家 二、非股权参与 非股权安排是70年代以来广泛采用的形式，主要指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务。非股权安排主要是跨国公司面对发展中国家国有化政策和外资逐步退出政策而采取的一种灵活措施，也是它们在发展中国家谋求继续保持地位的重要手段。 非股权安排的形式很多，具体形式也在不断发展，其中最常见的形式有：许可证合同、管理合同、交钥匙合同、产品分成台同、技术协作合同以及经济合作等。 第四节 跨国公司的发展趋势 跨国并购成为跨国公司投资的主要方式 服务业成为跨国公司投资的主要产业 跨国公司“研究与开发”趋向国际化 发达国家是跨国公司投资的主要区位 跨国公司的经营战略转向本土化 跨国公司发展的其他趋势 一、跨国并购成为跨国公司投资的主要方式 “新建投资”与“跨国并购”是跨国公司对外直接投资的两种基本方式。90年代以前，跨国直接投资主要通过在东道国的新建项目来形成生产能力，进入目标市场。而90年代以后，特别是1995年以来，跨国并购成为跨国公司对外扩张的主要方式，交易额急剧增长，世界对外直接投资流出和流入总额中的比重迅速上升（见表7-1）。 表7-1 国际直接投资与全球跨国并购 资料来源：联合国贸发会议跨国公司与投资司：世界投资报告1996-2001 二、服务业成为跨国公司投资的主要产业 当今以发达国家为领头羊的世界经济正在