Ch企业财务管理..ppt

Ch10 企业财务管理 本章主要内容 10.1 财务管理概述 10.2 筹资管理 10.3 投资管理 10.4 资产管理 10.5 利润分配管理 10.6 财务分析 10.1 财务管理概述 10.1.1 财务管理的概念 财务是指企业财务活动与财务关系的统一体。 企业财务管理是基于企业在再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，利用价值形式对企业进行生产经营管理，是组织财务活动、处理企业同各方面财务关系的一项综合性管理工作。 1.企业的资金运动 资金运动是指企业再生产经营过程中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金这种周而复始的流转过程。资金运动表现为资金的循环和周转。 2.企业的财务活动 企业财务活动是指企业资金收支活动的总称。整体上讲，企业财务活动可分为以下四个方面： 筹资活动 投资活动 资金营运活动 资金分配活动 这四个方面是相互联系、相互依存的，构成了完整的企业财务活动。 3.企业的财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动与企业内外各方面有着广泛的联系。 企业的财务关系可概括为以下几个方面： 企业与国家之间的财务关系 企业与其他投资者之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与受资者之间的财务关系 企业与债务人之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系 10.1.2 财务管理的内容及特点 财务管理的内容即是资金运动的经济内容，主要包括： 筹资管理 投资管理 资金营运管理 收益分配管理 财务管理的特点： 综合性强 涉及面广 灵敏度高 10.1.3 财务管理的目标 财务管理的目标是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，又称理财目标，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理的目标主要有以下三种观点： 利润最大化 每股利润最大化 股东财富最大化 10.2 筹资管理 企业财务人员要科学的确定所需资金数额，合理选择筹集资金的来源渠道和筹资方式，力争降低资金成本和调整资金结构。 10.2.1 企业筹资的分类 企业筹资是企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 按资金使用期限的长短分：短期资金、长期资金 按资金的来源渠道分：权益资金、负债资金 按是否通过金融机构分：直接筹资、间接筹资 10.2.2 企业筹资的渠道与方式 筹资渠道是指筹集资金的来源。我国目前筹资渠道主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金等。 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁。 10.2.3 负债资金的筹集 企业负债资金的筹集方式主要有银行借款、发行公司债券、融资租赁、商业信用等。 10.2.4 权益资金的筹集 权益资金的筹集方式主要有: 吸收直接投资 发行股票 企业内部积累 10.2.5 风险报酬与资金成本 1.资金的时间价值 在经济活动中，一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值。通常把货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值，称为资金的时间价值。 2.风险报酬 风险就是指事件本身的不确定性。企业在投资活动和经营活动中存在着很多不确定因素，即存在风险。企业如果冒着风险进行投资或经营，就要求获得超过时间价值的收益，这种冒着风险进行投资或经营而取得的利润，就是风险报酬，又称风险价值。 3.资金成本 资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。 资金使用费用：股息、利息等 资金筹集费用：委托机构代理发行股票、债券的注册费、代办费、银行借款手续费等 资金成本是衡量筹资、投资经济效益的重要依据，力求投资收益率高于资金成本率 资金成本一般用相对数表示，即资金成本率。资金成本率计算公式： 10.3 投资管理 10.3.1 企业投资概述 企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，期望从中取得收益的一种行为。 10.3.2 内部长期投资 企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上，称为内部长期投资。 内部长期投资主要包括 固定资产投资 无形资产投资 1.固定资产投资 固定资产指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、运输设备、办公设施等。 2.固定资产的投资决策 固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资，以及选择什么样的固定资产投资方案所作的决策。 对固定资产投资项目的分析，一般采用折现现金流的方法，常用的折现现金流量指标有净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等。 3.无形资产投资 无形资产是企业所拥有的没有物质实体，可使企业