单个期货合约市场风险VaR-GARCH评估模型与应用(pdf 10页)-精.pdfVIP

第 卷第 期 大 连 理 工 大 学 学 报 4 6 1 Vol. 46 No. 1 年 月 2 O O 6 1 Journal of Dalian University of Technology Jan. 2 O O 6 文章编号: 1OOO-86O8(2OO6D O1-O127-O8 单个期货合约市场风险 - 评估模型及其应用研究 VGR GARCH 1 2 3 2 1 迟 国泰 余 方 平 李 洪 江 刘 轶 芳 王 玉 刚 大连理工大学 管理学院 辽宁 大连 ( 1. 116O24 ; 2. 大连理工大学 应用数学系 辽宁 大连 116O24 ; 大连商品交易所 辽宁 大连 3. 116O23 D 摘要: 以单个期货合约每一交易日的涨跌率反映期货合约市场风险 借助 风险价值法 VGR 运用广义自回归条件异方差 模型 建立了 单个期货合约市场风险评 (GARCHD VGR-GARCH 估模型 解决了单个期货合约每一交易日最大损失的确定问题 该模型的特点为借助 . 方法预测条件异方差 充分体现了期货合约价格的聚集效应 厚尾效应和时变方差 GARCH ~ 效应 2 使 估计更加精准 对 的置信区间进行 检验 从实证的角度得到合理精准的 VGR ; VGR X 值 可以依据本模型确定期货保证金的数量 为交易所制定更合理的单个期货合约保证 VGR ; 金收取水平提供依据. 关键词 期货合约 风险评估 期货保证金 风险价值 广义自回归条件