认股权证与可转换债券综述(ppt 31页)-精.pptVIP

认股权证和可转换债券 认股权证 可转换债券 二、认购权证的定价 （一）影响认购权证价格的因素 与看涨期权类似，认购权证的价格主要受到以下几个因素的影响： 1、认购价格 2、到期期限 3、股票价值 4、股票价值的波动性 5、无风险利率 6、支付的红利 （二）认购权证的定价 （三）投资者购买可转换债券的好处 买进一份可转换债券相当于买进一份债券的同时,拥有一份看涨期权. 当股价接近于转股价格时,投资可转换债券不但可以享受股价上涨的收益,还可以减少由于股价下跌而导致可转债价格下跌的风险. （四）公司发行可转换债券的好处 可转债给发行公司提供了 长期稳定的资本供应 较低成本的资金供应 同等条件下获取更多资本的机会 进行股权和债权比重调节的工具 * Copyright?Zhao Shuran 2009, Department of Finance, Ocean University of China * 案例:中国宝安集团股份有限公司(以下简称宝安公司)是一家处于中国特区——广东省深圳市的老牌房地产公司。它于1991年6月25日在深圳证券交易所挂牌上市交易，是中国最早上市的公司之一。 1992年10月宝安公司向宝安股东发行“宝安93认股权证”（以下简称权证）2640万张，每10股宝安股票送1张宝安权证，并且于1992年11月5日在深圳证券交易所上市