试关于我国备兑权证法律制度的构建.pdfVIP

试关于我国备兑权证法律制度的构建.pdf

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中文摘要 纵观我国权证的发展,其走过了被炒作、被退市、高调回归到当前面临结构性失调 和产品“断层’’的颠簸之路。在境外发达地区权证市场中,备兑权证一经上市即被证券 市场和投资者所接受,成为市场中的主流金融交易产品。就我国目前权证市场的现状而 言,推出备兑权证已然成为拯救该市场的必经之路。推出备兑权证,必须研究市场和投 资者面临的一系列风险,以及与之匹配的对风险进行控制和管理法律制度。作者通过思 考和梳理我国权证法律制度的现状及问题,在考察发达地区权证法律制度的基础之上, 提出构建和完善我国备兑权证法律制度的一些建议和可行性措施,期待在我国备兑权证 推出之时,对备兑权证法律制度的构建有所裨益。 本文首先研究了备兑权证的基本理论及其风险。通过找寻现存权证市场被边缘化的 原因,提出备兑权证的推出应当尽快提上议事日程,并指出,伴随着备兑权证的推出, 市场参与者面临的风险就需要通过相关法律制度,来进行有效地控制和管理。 其次对我国权证法律制度的现状与问题进行梳理和分析。指出我国权证法律制度存 在框架缺失、具体交易制度不足等问题。随后通过研究和比较发达地区权证交易规制的 模式和具体交易制度,认为我国权证法律制度模式的选择可以采取台湾地区的“全面的 风险防范模式,即从事前的市场准入、事中的信息披露到事后的风险控制等多个环节 多管齐下,从而建立较完备的权证交易法律制度。 最后是对我国备兑权证法律制度构建与完善的研究和探讨。作者认为应当分别构建 股本权证和备兑权证法律制度体系,并且是在有价证券法律制度的框架下进行构建。备 兑权证法律制度体系构建后,需要在此框架下进一步对备兑权证具体交易制度进行完善 和补充,具体内容包括发行人准入制度建立、标的证券种类的多样化、上市审批制度的 完善、创设制度的改进、做市商制度的确立、信息披露制度的完善等。 关键词 权证,备兑权证,风险,法律制度 Abstract Reviewthe ofwarrantsinChinas has a market,it path development security passed whichfullof and overseasadvancedwarrants covered bumpsunexpected.In markets,when wasnot stockmarketsand warrantWas intothemarket,it onlyquicklyacceptedby put ofthe alsotobethemainkindofthefinancial view investors,but products.In present situationofChinaswarrants inthecoveredwarrantisthe tosaveOUr markets,bring onlyway marketandinvestorsmustface kindsofriskswhenwe securitymarket.However,the many thematch to inthecovered weneedtoresearch brin

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