基于产出缺口的中国菲利普斯曲线再分析——分位数回归的角度.pdfVIP

}li》《《 MHAontNhlAyNnANE 基于产出缺 口的中国菲利普斯曲线再分析 分位 数 回归 的角度 王长久 。许启发 (合肥工业大学 管理学院，安徽 合肥 230009) 摘 要：本文基于 1993年到2012年的季度数据，通过分位数回归分析 了基于产出缺 口的中国菲利普斯曲线特 征。结果表明：中国存在依赖于通胀率分位点的菲利普斯曲线，本期的通胀率越高，意味着来 自前期的通胀影响越明 显；产出缺 口对通胀率影响的程度有不对称性 ，在通胀率的较低分位点显著，而在高分位点不明显；通胀率和产出缺 口的关系不仅依赖于前者 的分位点．还和后者的正负密切相关。 关键词：通货膨胀；产出缺 口；菲利普斯曲线；分位数回归 中囤分类号：F224．0 文献标识码：A 文章编号：1003—9031(2013)06-0ol8—05DOI：10．3969／j．issn．1003-9031．2013．06．04 一 、 弓I言 利普斯 曲线在长期 内是不成立的 lJ【。王煜 (2005)认为 随着我国加快转变经济发展方式，经济增长速度 出 1994年 以后我国存在着传统型的菲利普斯 曲线[21。许冰 现明显下滑 ．稳增长的压力骤然增加 。虽然当前的通货 和章上峰 (2008)利用半参数模型识别了经济转型时期中 膨胀水平得到了遏制 。但在 内需不足的情况下发展经济 国的非线性菲利普斯 曲线网。孙燕 (2012)利用 IS1AR 更多的还要靠投资，近期很多地方政府的行动证实了这 模型对我国产出缺 口和通胀菲利普斯 曲线的形态进行了 一 点 ，如此一来 ，不免会担心重现四万亿投资之后经济 研究 ，认为产出缺 口和通货膨胀呈现出正相关 ，正负冲击 过热物价飞涨的情形。如何兼顾经济平稳较快发展和物 的影响效应是非对称的依赖于当时所处的通胀环境 。 价稳定的双重 目标是中央政府不可回避的问题 。菲利普 纪尚伯 (2012)描述了中国菲利普斯 曲线的动态变化 ，结 斯曲线将经济增长、物价稳定和充分就业三大 目标联系 果表 明1978年 以来 中国菲利普斯 曲线呈现明显的阶段 了起来 。在宏观经济政策的制定和分析中起着很重要的 性和动态性阁。 作用。自其 1958年被提出以后，国外很多经济学家便对 以上文献从不同的角度或用不同的方法对 中国的菲 菲利普斯曲线是否以及何种方式存在进行了大量的经 利普斯 曲线进行了探讨，有些也考察了当通货膨胀处于 验研究。结论也莫衷一是。虽然菲利普斯曲线理论在我 不同的水平时，其对产出缺 口的变化会有怎样的响应机 国的应用相 比发达国家来说还不够成熟 ，但是仍有不少 制，但是这往往需要事先对样本人为地划分成各状态类 的经济学者对中国经济背景下的菲利普斯 曲线做了实 别 ，为了规避这一点以及更细致地分析通胀和相关经济 证分析。钱宥妮 (2005)基于产出缺 口的分析认为我国菲 变量的关系 ，本文采用 Koenker和 Bassett(1978)提出的 收稿 日期 ：2013-03—31 作者简介 ：王长P~(1987一)，男，江苏徐州人 ，合肥工业大学管理学院硕士研究生； 许启发(1975一)，男，安徽和县人，合肥工业大学管理学院教授、博士生导师。 18 2013年第6期 总第295期 HAINANFINANCE~ 酶 — — 羔 分位数回归方法 ．研究中国菲利普斯 曲线的存在性和特 因此．基于产出缺 口的菲利普斯 曲线模型可 以表述为： 点6[1。分位数回归相比均值 回归的优势在于可以提供关 k 竹= 0i1【T十g0lpi+