我国私募股权投资基金退出问题分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 近年来，随着我国资本市场的发展和居民投资需求的增加，中国市场的巨 大发展潜力吸引了众多国外私募股权投资基金不断挺进我国资本市场。由此， 我国掀起了私募股权投资热。私募股权投资基金作为新经济形势下一项新的金 融工具，对于完善我国资本市场、降低市场风险、促进高新产业的发展具有重 要意义，其对我国经济发展的贡献也证明了这一点。 私募股权投资基金的运作包括选项、设计投资方案、监督和退出四大步骤， 而退出是私募股权投资基金运作的关键环节，因此，该渠道的畅通是私募股权 投资基金运作成功的保证。在我国，由于私募股权投资基金起步晚，在退出渠 道上还存在着许多障碍，因此，文章选择退出阶段进行研究。综合的运用比较 分析法、理论联系实际法以及图例分析法等进行分析。文章中，首先对私募股 权投资基金的范围进行界定。在读者对私募股权投资基金有个初步了解的基础 上，提出退出是私募股权投资基金运作中最重要的一个环节，它是投资变现的 途径和收益实现的方式，关系着每个投资者的利益问题，决定着整个私募股权 投资基金运作的成败，因此选择此环节进行专门研究。文章在对私募股权投资 基金的各种退出方式进行阐述和比较的基础上，结合我国近年来私募股权投资 基金退出的实际情况，从我国的有关现行法律环境、资本市场经济周期、各个 市场的上市条件以及被投资企业的行业成长性和企业所处的生命周期五个方面 对私募股权投资基金产生的重大影响进行分析。并且针对这些现状和影响因素， 得出了我国私募股权投资基金的退出中存在着法律法规不健全、资本市场发展 不完善、中介服务机构和专业人才的匮乏，影响了我国私募股权投资基金的退 出，进而影响了我国私募股权投资基金的发展。因此，为了推动我国私募股权 投资基金的发展，完善我国私募股权投资基金的退出渠道，我们需要从法律法 规的完善、构建多层次的资本市场以及机构人才的建设等方面来完善我国私募 股权投资基金的退出机制。最后，文章根据现状对私募股权投资基金的退出趋 势进行了探索，得出私募股权投资基金的退出案例数将增长较快，并且在将来 想当长一个时期，也将以 IPO 退出为主，但随着有关问题的解决，其退出将呈 现多样化，并迎来发展的热潮。 关键词：资本市场；私募股权投资基金；退出方式 I Abstract Abstract In recent years,with the development of China’s capital market,Chinas huge market potential has attracted many foreign private equity funds push onward our private equity market.As a result,China launched a private equity investment.In our new economic situation,Private equity funds as a new financial tool is quite important for improving Chinas capital market,reducing market risk,and promote the development of high-tech industry, which have been confirmed in the private equity investment fund of some developed countries.In recent years,private equity investment fund contribution to economic development in China is proved it. The operation of