第九章 国际汇兑及风险防范.ppt

一、外汇与外汇汇率 （一）外汇的概念（foreign exchange） 1、定义: (1)将一国货币兑换成他国货币的行为（动态）； (2)静态的含义：指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的支付手段或信用资产。 （3）狭义：仅指支付手段。 （4）《中华人民共和国外汇管理条例》规定 外汇指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括:a.外国货币,包括钞票,铸币等；b.外币支付凭证,包括票据,银行存款凭证,邮政储蓄凭证等；c.外币有价证券包括政府公债,国库券,公司债券,股票,息票等；d.特别提款权、欧洲货币单位；e.其他外汇资金,包括在国外的人寿保险金以及境内居民在境外的稿酬,版税,专利转让费等. 可兑换外币 外币支付凭证 外币有价证券 2、构成外汇的要素（条件） (1)具有真实的债权债务基础； (2) 外汇必须具有充分的可兑换性； (3) 外汇的偿还必须有可靠的物质保证,并且能为各国所普遍承认和接受； 1、汇率的概念 又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格,是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。 由于汇率在外汇市场上不断波动的，所以又称外汇行市。人民币对外币的汇率通常在中国银行挂牌公布，因此，汇率又称外汇牌价。 2、汇率的标价方法 (1)直接标价法：又称价格标价法或应付标价法，是将一定单位(1个或100个,10000个单位)的外国货币表示为一定数额的本国货币。 我国外汇牌价采用直接标价法 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。 例 例如：2004年2月20日人民币外汇牌价为 100USD ＝826.47－828.95 ￥ 100HK$ ＝106.31－106.63 ￥ 100 ￡ ＝1567.36－1572.07 ￥ (2)间接标价法 又称数量标价法或应收报价法，是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币的数额不变，汇率的涨跌都以相对的外国货币数量的变化来表示。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 例 例如：2004年2月21日纽约外汇市场汇率 1 USD ＝109.07－109.15 J￥ 1 USD = 1.3335 －1.3342 C$ 注：以直接标价法和间接法表示的汇率之间存在着倒数关系. （3）美元标价法 指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 （4）标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法下,基准货币为外币,标价货币为本币； 间接标价法下,基准货币为本币,标价货币为外币； 在美元标价法下,基准货币可能是美元,也可能是其他各国货币。 3、汇率的种类 1）按银行买卖外汇的角度 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 现钞汇率 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 伦敦GBP1=USD1.8870 ～ 1.8890 注意：从银行还是客户的角度？哪种货币？ 例1： 如果您以电话向中国银行询问英镑兑美元 的汇价，中国银行“1.6920/38”，问： 1、中国银行以什么汇价向你买进美元？ 2、你以什么汇价从中国银行买进英镑？ 3、如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少？ 例2 如果你是银行的外汇交易员，客户向你询 问澳元兑美元的汇价，你答0.7548/69，请问： a.如果客户卖澳元给你，汇率是多少？ b.如果客户要买进澳元，汇率又是多 少？ 注意： 买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇是为了追求利润，即通过贱买贵卖赚取买卖差价。 外汇买入和卖出价的差额就是银行买卖外汇的收益，一般为1/1000——5/1000。在外汇市场上，买卖差价通常是以“点”来表示,每一点为0.0001，即万分之一。 中间汇率 买入汇率和卖出汇率的算术平均数。 其计算公式为: 中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)/2 现钞汇率：由于外国货币一般不能在本国流通，只能将之兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务，因此产生了与外汇买卖外币现钞的兑换率。 5）按外汇