境外矿业投资-中国农业银行.PDFVIP

资产配置报告动态信息 境外矿业投资境外矿业投资：仍处于低估值窗口：仍处于低估值窗口 境外矿业投资境外矿业投资：：仍处于低估值窗口仍处于低估值窗口 据商务部统计数据，在民企境外投资中，矿产资源类投资占据主要部分，我国矿产资源领域 的境外投资已在 2011 年成为继商业、服务业、金融业之后的第四大投资产业。2012中国国 际矿业大会公布数据显示，我国主要矿产资源对外依存度 （净进口量/需求量）：石油 50%、 铁矿 51%、铜 82%、铝 63%、镍 78%。但我国企业仅控制当前境外矿山生产份额的 1%。在需 求与保障供给的巨大缺口背景下，鼓励中国企业走出去，利用国外市场和资源来保证我国的 矿产需求成为最佳选择。 点评点评：： 点评点评：： 1、1、全球全球矿业投资概况矿业投资概况 11、、全球全球矿业投资概况矿业投资概况 年全球矿业投资量有所下降年全球矿业投资量有所下降。2012。 年全球矿业投资存量为 7350 亿美元，同比增长为 年全球矿业投资量有所下降年全球矿业投资量有所下降。。 9%，远低于 2011 年和 2010 年的 20%和 21%的增长率。根据RMG（Raw Materials Group）的 矿业投资项目数据显示，2012 年新增矿业投资项目为 130 个，总额仅为 470 亿美元，也远 低于 2011年的 160个新增项目和 1100 亿美元的新增投资额。 全球矿业投资仍然以铁矿为主全球矿业投资仍然以铁矿为主。从投资矿种来看。 ，铁矿、铜矿、金矿和镍矿是全球的主导 全球矿业投资仍然以铁矿为主全球矿业投资仍然以铁矿为主。。 的开发矿种，这四种矿种投资占了全球矿产投资的 86%。2011 年其交易量达到了 6060 亿美 元，占了全球金属矿物交易量的 71%。一直以来，铁矿的开发投资占据着全球的主导地位， 2010-2012 年铁矿投资占全球矿业开发投资比例分别为 32%，35%以及 34%，但是随着 2012 年整体形势的不佳，铁矿的开发投资额增长也仅为 14%，远低于 2011 年的 33%，投资额存量 为 2450 亿美元。而金矿方面，由于近几年金价上涨的推动下，2011 年的投资额增长明显， 为 280亿美元，但是 2012年下降为 100 亿美元。 图表图表 1 2010-2012 年各年各矿种投资概况矿种投资概况 图表图表 年年各各矿种投资概况矿种投资概况 2012（十亿 2011（十亿 2010（十亿 2012年占总 美元） 美元） 美元） 额比 （%） 铁矿 245 215 162 34 铜矿 200 190 166 27 金矿 125 111 83 17 镍矿 60 56 n.a. 8 其他 105 41 n.a. 14 总计总计 735735 613613 506506 100100 总计总计 735735 613613 506506 100100 资料来源：RMG，安永全球矿业报告 2012 矿业投资地区分布上矿业投资地区分布上，拉美地区仍为全球最大，拉美地区仍为全球最大投资市场投资市场，但北美增长势头强劲，但北美增长势头强劲。2012。 年拉 矿业投资地区分布上矿业投资地区分布上，，拉美地区仍为全球最大拉美地区仍为全球最大投资市场投资市场，，但北美增长势头强劲但北美增长势头强劲。。 美地区仍为世界最大的矿业投资区域，投资额占全球矿业投资的 29%；而 2010 年同期为全 球投资的 32%，相对有所下降。2012 年增长势头最强的是北美地区。从 2010 年开始北美的 矿业投资增长率均保持在 15%