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风险投资机制与传统投资机制的比较 　　摘要：要发展完善我国的风险投资就必须建立健全风险投资运行机制。本文从传统投资机制和风险投资机制的差别对比上来分析目前我国的风险投资机制运行情况，从风险投资机制所包含的五方面内容的角度具体分析比较了风险投资机制与传统投资机制的差别，并提出建立健全风险投资运行机制的相关建议。 　　关键词：风险投资 投资机制补充发展 比较差别 　　险投资是通过转让已发展成熟的被投资企业股权的方式，来获取中长期的资本增益的一种投资行为，它主要是为高成长性的高科技型企业提供股权资本和经营管理与咨询服务。我国的风险投资企业一般不是以控股投资企业的形式来降低投资风险，而是通过对企业的经营管理以及分阶段对企业追加资金等方式为途径。投资的领域主要分布在生物科技制药、媒体网络、附加值高的生产企业和具有显著的品牌认知度的服务业、物流等诸多领域。 　　一、风险投资机制补充、发展了传统的投资机制 　　风险投资机制是发展更成熟、更先进的投资机制，是后金融投资机制演变而来的更为高端的投资机制。对传统的投资机制而言，风险投资机制可以作为其一个重要的补充机制，风险投资机制热衷于投资传统的投资机构不敢投资、无意愿投资的领域。而高科技创业企业是最需要资金的，因为高科技企业本身缺少资本金，并且从传统渠道也不易取得融资。此外，高科技创业企业属于新兴产业，是创新技术的崛起，日益受到国家的重视，高新科技的发展与生产力发展紧密相连，是改变经济结构、推动经济发展和科技更新换代的关键。因此，风险资本进入高新科技企业，促进高科技创新技术的发展，已成为世界各国的共识。风险投资机制能够有效地凝聚创业投资的资本，催化高科技知识不断发展转变形态，要加快高新技术商品化和产业化，就必须建立在风险投资机制的基础上，其建立的目的是从知识到高新技术的转化，从高新技术到产业化的转化，其建立的规范与否直接关系着建设国家技术创新体系质量的优劣，影响着国家整体经济素质和综合国力提升的高低，也决定着国家跨越式发展进程的快慢。 　　综上所述，与传统的投资机制相比较，风险投资机制建立的主要目的是为了将知识转变为高新科技，以高新科技为根本点，推动高新科技成果向市场化、产业化的转变，最终达到推动经济发展，提高科技对经济增长所做的贡献率的目标。我国风险调控能力日益增强，金融体制及配套机制日益完善，法律、法规建设也日益健全，风险投资外部环境越来越好。因此企业更加积极地参与科技创新和促进调整、改进产业结构和产品结构的创业活动，通过良好的外部环境，加快构建良性循环模式的企业产业结构。 　　二、比较两种机制的差别 　　与传统投资的投资理念、投资方式、收益方式和投资目标不同，采用风险投资机制，必须在寻找和投资谈判的过程中，对投资的风险特性进行深入了解。其基本特征包括以下几点：（1）是一种权益投资；（2）是一种无担保、有高风险的投资；（3）是一种流动性较小的中长期投资；（4）是一种高专业化和程序化的组合投资；（5）是一种追求超额回报的财务性投资；（6）是一种投资人积极参与的投资。这些特征是与传统投资机制截然不同的地方，要确保公司能够在今后的长期合作中保持发展方向、经营策略、技术研发和产品营销等方面的均衡发展，就必须要对这些特征进行了解。以下从这五方面比较两种机制的差别： 　　（一）投资主体 　　1.风险投资主体。是指自然人、法人及非法人组织从事具有风险的投资活动。两大主导性机构包括：一是风险投资公司。通过转让投资获得的股权，参与投资转让的投资企业管理投资公司经营，为创业型科技企业提供融资咨询等服务，是一种以从事风险投资为主要经营活动的非金融性企业，投资创业型高科技企业和中小高新技术企业是其主营业务。二是风险投资基金。为了满足风险投资的特点，风险投资基金采取定向增发的方式，向投资者发行确定的基金份额。它是一种促进中小高新技术企业发展的投资基金，专注于风险投资。募集的对象可以是个人、公司、机构投资者、外国投资者等，应拓宽资金的私人来源，同时，对投资者的风险承受能力有一定的要求。 　　2.传统投资主体。各种传统投资行业目前都在强调投资主体多元化。比如说：现阶段提倡要尽快使股份制成为中央企业的主要实现形式，通过规范上市、中外合资、相互参股、并购重组等方式实现投资主体的多元化。 　　（二）投资对象 　　1.风险投资所投资的对象一般为成立不久或刚刚成立或还没有成立的高科技企业，公司拥有某项高新技术成果或高新技术产品，因为风险投资是没有担保的投资，所以决定了风险资本无法从传统的融资渠道中获得。风险投资企业投资的项目由于处于高科技企业设立或企业项目立项的初级阶段，故而是没有抵押和担保的。因此风险投资是一项风险极高的投资活动。但是，由于风险投资资本进入的这些高科技产品，其因为成本低、性能好、市场竞争