针对EVA理关于的我国商业银行价值创造力分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 银行业是国民经济的重要枢纽，是金融体系的核心，关系着国民经济的 安全与稳定发展。因此，银行体系的经营效率将决定性的影响着宏观经济的 效益和微观企业的经营成果。在国际金融深化改革的浪潮中，随着我国金融 业的全面开放，我国商业银行面临着内忧外患的巨大竞争压力，商业银行适 时面临着经营理念、业务结构和体制改革的转型。商业银行已经清醒地认识 到过去那种经营模式单一、资产安全性差、利差收入比重大、风险管理技术 落后、靠政策吃饭的模式不能适应经济的发展，商业银行加快实施经营转型 已迫在眉睫。 ． 目前，商业银行的“全面”上市已使商业银行实现了初步的战略转型， 但是如何才能使商业银行内外治理和经营发展协调统一，还需要发掘更有效 的管理模式来引导商业银行的持续发展。国际上已普遍采用以EVA为核心的 价值管理体系，价值管理模式就是将价值最大化的经营理念贯彻于银行治理 的自始至终。它的诱人之处就在于把投资决策、业绩评价以及薪酬激励等统 一起来，使得基于价值的管理变得简单、直接，具有了逻辑上的一致性，从 而让银行经营在根本上优化了资源配置，发挥了最大潜能，增强了自身的生 存力与竞争能力。 EVA在商业银行的具体计算公式为： EVA=税后经营利润一经济资本×资本期望回报率 EVA体系优于传统的绩效评价模式，改变了过去多目标的评价指导体系， 使各方利益协调并融于一体。一方面，作为基本的财务指标可以在银行业务 经营决策上做到“事后监督”的同时，也能尽到“事前防范”的职责；另一 方面，能通过资本的协调利用和有效的资源整合，对风险资产进行更优化的 配置，同时，也能在宏观整体上把握好银行公司治理的有效性。 文章结构从第一章到第三章都是为后续章节的理论铺垫而写。第一章从 基于EvA理论的我国商业银行价值创造力研究 历史的角度展开论述，针对EVA的相关文献进行分析。第二章就价值管理和 EVA的相关理论进行详细论述，价值管理的两个步骤是价值评估和价值创造。 企业价值评估的目的不仅是为企业内部经营提供需要，而且也是为外部投资 提供方向，而价值创造以研究股东价值的衡量、价值战略的制定等方面为主 的。因此，企业价值最大化就是以价值评估为基础、价值创造为目标的综合 管理理论体系。价值管理理论认为为股东创造了价值在商业银行表现为税后 经营利润大于其所使用的资本成本，可以表述为未来预期EVA现值最大化， 即认为未来预期EvA贴现与未来预期自由现金流贴现的净现值等价。因而只 有实现EVA的不断增长，才能实现银行价值的不断增长。 第三章主要就EVA在国内外的应用作了详细的描述和分析。相比而言， 国外商业银行在EvA的应用上主要体现了几方面的优势，不仅有较为成熟的 资本市场为依托，而且多实行了更为高效和灵活的矩阵式组织架构；不但其 盈利能力较为稳定，同时有强大而完善的管理信息系统和数据中心。国内银 行由于自身体制的原因以及传统经营理念的深重影响，许多方面都还跟不上 时代的步伐，因而商业银行实施EVA价值管理的路还任重而道远。 第四章根据前述的理论基础，对EVA的价值创造能力进行了实证分析。 当前，我国商业银行的主要症结在于内部业务的制衡与风险控制问题和银行 治理中的产权改革问题，这两种主要因素严重制衡银行的创值能力。因此， 本章在计算了各样本银行的EvA值，并对其进行比较分析后，分别建立六个 模型，对银行的价值创造能力进行剖析，从实证分析可以看出：第一，金融 体系作为国民经济的纽带，在目前我国的经济转型期，国家在今后较长一段 时间内还需保持对银行业的控制权，但与此同时也应保持银行的多方话语权， 避免一股独大，尽量减轻委托代理问题。第二，在目前的金融体系还很不完 善，但金融脱媒愈演愈烈的趋势下，银行自身在业务经营管理上应加强资产 的风险抵御能力，加速综合经营和国际化进程，大力开展和创新业务构造， 这样才能在银行上市、引进战略投资者的配合下，增强银行自身的经营能力 和国际竞争力。第三，需要进一步完善商业银行的市场化进程，进一步健全 银行高管的激励约束机制。 第五章主要就本文的实证结论提出一些思考，同时也是对全文作～个总 结。银行经营已