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美国量化宽松货币政策对中国溢出效应研究 　　收稿日期： 2014-04-01 　　基金项目： 国家自科基金、教育部人文社科基金（11YJC790123）、湖南省软科学基金（2009ZK3109）、湖南大学“中央高校基本科研业务费专项资金”项目 　　作者简介： 刘晓兰（1977―），女，湖南郴州人，湖南大学金融与统计学院助理教授，湖南大学经济与贸易学院博士研究生，研究方向：国际金融与比较金融。 　　摘 要：基于2008年10月～2014年3月的30个工业行业出口面板数据，运用FGLS方法，根据不同工业行业要素密集度考量美国量化宽松货币政策对我国工业出口贸易的影响。结果表明，美国量化宽松货币政策通过人民币汇率对我国资本密集型、劳动密集型和技术密集型行业的出口呈现出显著负面影响，通过国际大宗商品价格指数对我国劳动密集型和技术密集型行业出口产生显著负面影响，美国实际工业产出对我国三类工业行业出口呈现出显著正面影响。 　　关键词： 量化宽松货币政策；溢出效应；工业出口 　　中图分类号：F821.0 文献标识码： A 文章编号：1003-7217（2014）05-0002-06 　　一、引 言 　　自2008年以来，美联储实施了四轮量化宽松货币政策（QE）以应对金融危机。处在世界经济中心地位的美国，其量化宽松货币政策对全球产生了显著的溢出效应。同为全球两大经