葡萄酒行业个股？茁系数的稳定性研究.docVIP

葡萄酒行业个股？茁系数的稳定性研究 　　 【摘 要】 运用葡萄酒行业个股的周收益率数据，考察葡萄酒行业个股？茁系数的稳定性。以单因素模型（SIM）为基础，运用一元线性回归法估计？茁系数并运用SPSS软件对回归过程进行显著性检验。通过对？茁系数时间序列的描述性统计分析及ADF检验得出：第一，从长期来看，自上市以来葡萄酒行业个股的？茁系数较为稳定，长期投资者可以将？茁系数作为投资决策的依据;第二，从短期来看，近5年葡萄酒行业个股的？茁系数不太稳定且其波动趋势也不尽相同，？茁系数对短期投资者而言参考价值不是特别大;第三，葡萄酒行业各个股票的？茁系数时间序列是平稳的，这为投资者进行个股？茁系数的预测提供了可靠依据。 　　 【关键词】 ？茁系数; 葡萄酒行业; 稳定性; ADF检验 　　中图分类号：F832.48 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）34-0102-06 　　 ？茁系数也称为贝塔系数（Beta Coefficient），用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，是一种风险指数。从20世纪70年代开始，国内外许多学者对贝塔系数的稳定性进行了研究。对于单只股票的贝塔系数是否稳定，或者有哪些时变规律，众多学者的研究表述不一。国外有学者认为，在一定条件下，？茁系数稳定性提高，如Marshall E.Blume（1971）（1975），但国