某水泥公司私募融资分析报告ppt摘要.pptVIP

1、宏观经济政策变化的风险 若国家采取紧缩的宏观经济调控政策，压缩固定资产和基础建设投资规模，导致宏观经济出现周期性的波动，将可能对公司生产经营产生不利影响。 当前国家出台了控制房地产过快上涨的各项政策，使得房地产投资增速有所下滑，若未来国家加大政策筹码，房地产投资快速下滑，将直接导致我国水泥需求量下滑。 2、产业结构调整政策引致的风险 我国水泥行业仍存在一定的落后产能，国家自“十五”规划起对水泥行业的产业政策主要转向“控制总量、优化结构”。 若公司的落后产能数量较大，将面临被淘汰风险，将影响公司经营和盈利。 3、环保政策变化的风险 水泥行业属于重污染行业，水泥生产过程中的主要污染物为大量粉尘和较大噪音。随着全民环保意识的增强、可持续发展战略及科学发展观的落实执行，国家和地方政府可能颁布更严格、更高标准的环境保护政策，并不断加大对水泥重高污染产业的治理力度，从而增加公司环保支出 4、并购成本上升、规模扩大后管理难度加大 目前公司主要通过不断并购扩大生产规模。由于国家严格限制新增产能，使得现有的水泥产能的价值得以提升，这加大并购成本；这些被并购的水泥企业分布广、且大型差异大，对并购后的管理存在一定挑战。 谢 谢 * * * * * * * * * * * **水泥有限公司（简称**水泥）是央企背景的超大型水泥企业，是**公司股份有限公司（简称**公司）水泥业务板块的核心企业之一。 **水泥有限责任公司由国**公司股份有限公司联合江西水泥龙头江西万年青水泥、浙江水泥龙头尖峰集团等单位共同发起。2010年底注册资本35亿元，总资产超400亿，净资产超50亿元。 行业地位：截至2010年底，**水泥水泥产能1.17亿吨，2010年水泥产量超过6600万吨，熟料产量6300万吨，销售收入达到219亿元;国内水泥行业排名仅次于海螺水泥。 生产基地和市场区域:覆盖浙江、上海、江西、湖南、江苏、广西五省一市，占据中国华东、华南和西南地区75%的市场份额，重点工程中标率超过70% 。 **水泥成立近4年以来，已经重组了近150家以上的水泥公司。**水泥阵营包括福建水泥、江西水泥、浙江尖峰集团、光宇集团、虎山集团以及湖南韶峰水泥等大型水泥企业。未来将主要侧重发展新型干法水泥。 **公司10年年报显示其持有**水泥80%的股份。下图为成立时股权结构。 **公司 **水泥有限公司 湖南国资委 江西水泥 浙江邦达 75% 12.5% 4% 3% 尖峰集团 华晨 3% 2 .5% **公司于1984年经国务院批准设立，2003年成为国务院国有资产监督管理委员会直接监督管理的中央企业。截至2009年底，集团资产总额逾1100亿元，员工总数达10万名，直接管理的全资、控股企业20家，控股上市公司6家，其中海外上市公司2家。 **公司股份有限公司（以下简称“**公司”）是**公司的控股子公司，于2005年3月28日改制设立，并于2006年3月23日在香港联合交易所主板上市。**公司主要经营水泥、轻质建材、玻璃纤维及复合材料、工程服务四大业务。 **公司是中国淮海经济区最大的水泥生产商、中国最大的石膏板生产商、亚洲最大的玻璃纤维生产商、提供浮法玻璃生产线和新型干法水泥生产线设计及/或工程总承包服务的主要工程公司，设计及建造了中国约50%的浮法玻璃生产线。 **公司，截止2009年底，**公司主营业务产能规模大幅增长：水泥年产能1.6亿吨，名列行业前茅；石膏板年产能5.6亿平方米，为亚洲第一、世界前三；玻璃纤维产能90万吨，为全球第一；风机叶片年产能超过5000片，已成为国内最大制造商。 **水泥的成立是国家政策、市场需求、行业发展共同推动的产物 产业政策 行业发展 2006年国家围绕水泥行业结构调整先后出台了一系列文件，包括《水泥工业产业发展政策》、《水泥工业发展专项规划》、《关于加快水泥工业结构调整的若干意见》、《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业（集团）名单的通知》、《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》等。 政策核心是遵循市场规律，鼓励有责任、有实力的大企业勇挑重担，采用兼并、重组、联合等方式，提高生产集中度，优化资源配置。 2007年1月，国家发改委等6部委公布了60家国家重点扶持水泥企业名单，政府支持大企业兼并重组。 2006年，我国水泥行业高度分散，水泥行业表现为企业数量多，但大部分规模较小; 2006年，在全国12.4亿吨的水泥总产量中，落后产能占到近50%。这些落后产能耗能高、污染大，不符合科学发展观的要求，淘汰是必然趋势; 水泥行业是典型的资源依赖性行业，销售半径小。 水泥行业的良性、健康发展，必须进行行业整合，行业结构亟待调整，这也决定了区域性龙头企业是未来的发展方向。 **水泥有限公司 水泥产