最新第八章财务风险分析.pptVIP

流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 计算题1 某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中，应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率千分之五）。 要求：计算该企业的流动比率和速动比率。 单选题1 运用资产负债表可计算的比率有（ ） A.应收账款周转率 B.总资产报酬率 C.已获利息倍数 D.现金比率 单选题2 影响企业短期偿债能力最根本的原因是（ ）。 A.企业的经营业绩 B.企业的融资能力 C.企业的权益结构 D.企业的资产结构 多选题1 下列各项指标中，可用于衡量企业长期偿债能力的有（ ） A.已获利息倍数 B.产权比率 C.应付账款周转率 D.现金流量比率 E.到期债务本息偿付比率 单选题3 与资产负债率指标之和等于1的指标是 （ ） A.业主权益乘数 B.股东权益比率 C.产权比率 D.资产长期负债率 多选题2 下列各项中，属于影响业主权益乘数的因素有（ ） A.资产总额 B.无形资产 C.待摊费用 D.股东权益 E.负债总额 计算题2：某公司2010年资产负债表（简表）如下表所示。要求（1）计算2009年和2010年的流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率。（2）比较2009年和2010年流动比率、速动比率、资产负债率及产权比率，并进行该公司偿债能力分析。 计算题3：某公司年末资产负债表简略形式见下表。已知：1.期末流动比率=1.5；2.期末资产负债率= 50%；3.本期存货周转次数=4.5次；（4）本期营业成本=315000元；（5）期末存货=期初存货。要求：根据上述资料，计算并填列资产负债表空项。 第四节 长期偿债能力分析 （三）有形净值债务率 有形净值债务率是公司负债总额与有形净值之间的比率。有形净值用所有者权益减去无形资产净值取得，即所有者具有产权的有形资产。之所以减去无形资产，是因为无形资产缺乏可靠的计量基础，无法作为偿还债务的实质来源。 计算公式： 有形净值债务率=〔（负债总额/（所有者权益－无形资产）〕×100% 有形净值债务率主要用于衡量公司的风险程度和对债务的偿还能力。指标值越大，表明风险越大，公司长期偿债能力越弱；反之，则风险越小，公司长期偿债能力越强。 第四节 长期偿债能力分析 分析要点： 该比率揭示负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在公司破产清算时能获得保障的程度。从长期偿债能力来看，该指标值越低越好。上海汽车有形净值债务率见书P184表8-9所示。 第四节 长期偿债能力分析 三、影响长期偿债能力的其他因素 (一) 长期资产 （二）长期负债 （三）资本结构 （四）长期租赁 （五）或有事项 （六）承诺事项 （七）金融工具 第五节 当前偿债能力分析的不足和改进 一、当前偿债能力分析的不足 现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对公司现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为公司的债务应该由公司的资产作保障。而正常持续经营的公司偿还债务要依赖公司稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对公司现金流量的分析就有失偏颇。我国公司只能以持续经营为基础而非清算基础来判断公司的偿债能力，否则评价的结论只能是公司的清算偿债能力。 第五节 当前偿债能力分析的不足和改进 二、偿债能力分析的科学判断 作为公司的经营者及投资者，有必要分析公司的偿债能力，那么怎么来判断一个公司的偿债能力是好还是坏，单凭分析反映公司偿债能力的指标是不够的，也是不科学的，必须与获利能力、现金流量指标相结合，这样来分析，才能反映公司实际的偿债能力。 第六节 资本结构分析 一、资本结构对偿债能力的影响 资本结构是指公司各种长期筹资来源的构成和比例关系。长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。公司筹资的渠道和方式尽管有多种，但公司全部资本归结起来不外乎是权益资本和债务资本两大部分。 权益资本和债务资本的作用不同。权益资本是公司创立和发展最基本的因素，是公司拥有的净资产，它不需要偿还，可以