新员工培训教材私募股权行业知识要点.pptVIP

* VC/PE价值-获利期投资 典型企业：中联重科 投资机构： 弘毅投资、新天域资本 * VC/PE价值-获利期投资 1992年9月，中联重科公司前身在长沙成立 1994年1月，开始生产混凝土机械设备 1995年3月，开始生产建筑起重机械 1996年10月，开始生产道路清扫车等专用车辆 2000年10月，中联重科（000157）上市，募资6.37亿元 2006年5月，弘毅、新天域等投资3500万美元 2008年3月，3400万元收购陕西新黄工机械有限公司 2008年4月，1.54亿元收购湖南汽车车桥厂 2008年6月，在弘毅等协助下收购意大利CIFA公司 早期 发展期 扩张期 获利期 * 为行业收购整合提供资金 改善治理结构，提高运营效率 帮助管理层制订远期发展战略 帮助企业实现可能的业务转型 VC/PE价值-获利期投资 * 私募股权投资的本质 为企业发展提供资金 投资人的经验与人脉支持 获取未上市企业股权 通过出售企业股权，退出获利 * 1. 私募股权投资在资本市场中的定位 2. 行业参与主体 3. 私募股权投资的价值 4. GP分类及典型机构 5. LP分类及典型机构 * GP分类及典型机构 * 企业的生命周期 收入、利润、企业规模、产品市场份额、用户数量… 早期 发展期 扩张期 获利期 …… 时间、投资所需资本量 概念、模型、商业计划… 成型的产品或服务 多样的产品组合、一定市场份额 上市？整合？行业领军企业？… Angel, VC, C-VC VC, GC, C-VC GC, Mezzanine, Buyout, 直投 Buyout * Angel “风险投资，就是越有风险越投资。” —非诚勿扰 * Angel 天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。 以目前市值已达1450亿美元的Google（谷歌）为例，11年前，当谢尔盖·布林和拉里·佩奇仅有企业创意，公司还没有成立的时候，就得到了天使投资人Andy Bechtolsheim提供的10万美元的支票。 曾李青 杨镭 * Corporate VC/战略投资者 Corporate VC（简称CVC）主要的使命就是进行战略投资：投资那些对于公司主业有促进业务的新公司和小公司，在消灭潜在竞争对手的同时又增强了自身实力。这种投资在传统行业其实并不多见，位于风口浪尖的是高科技行业，例如IT，互联网和生物科技（制药、疫苗等等）。 * VC VC（Venture Capital），主要投资于TMT等新兴高科技行业处于发展期中小企业。 基金规模为1亿-5亿美元。 * Growth Growth，专注于以小股东方式投资于有稳定的盈利模式和市场收入的大中型企业。 基金规模为5-10亿美元。 * Mezzanine Mezzanine，夹层投资基金是一种结合了债券和股票的投资基金。指一种性质介于债务与股票之间的资本融资方式，其收益率高于优先级债务，但长期收益率低于股票。这是一种灵活的融资方式，具体条款可按借贷双方的需要量身订定，常用于管理层收购。 基金规模超过10亿美元。 汇发投资 AMGG * Buyout Buyout，收购上市公司或大型未上市公司的多数股权，通过改建管理团队、业务重组等实现上市、分拆上市或退市-再上市。 基金规模超过20亿美元。 * 券商/投行直投 券商/投行直投，券商直接投资主要面向投资上市前融资项目，投资企业成熟度高，风险相对较低。现在券商试点直接股权投资业务，机会成本小，预期收益高。 * 1. 私募股权投资在资本市场中的定位 2. 行业参与主体 3. 私募股权投资的价值 4. GP分类及典型机构 5. LP分类及典型机构 * LP分类及典型机构 * 企业 企业：拥有良好现金流的企业，向私募股权投资基金投入闲置资金，获得长期稳定投资回报。 例：新和成（002001.SZ），新闻集团（News Corporation） * 资产管理公司/AMC 资产管理公司/AMC，指含有证券、现金管理、股票、另类投资、房地产、VC/PE投资、FOF等综合性资产管理业务（Asset Management）的公司。 瑞银环球资产管理集团 * Pension 公共养老金：通过将征收的养老保险配置到各种资产中，进行长期稳定的保值增值。 包括政府机构财政部门下设的公共养老金，也包括为特定群体（教师、警察、消防队员等公用事业从业者）储备的退休金。 Calpers CPPIB 社保基金理