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金融风险管理 赵冉冉1048856193@ 1.1 金融风险 1.1.1 金融风险的概念 关于金融风险的定义：思考 什么是金融市场？有哪些经济变量？ 2. 金融风险发生的不确定性 金融活动中的不确定性是金融风险产生的根源； 金融活动的不确定性越大，金融风险就越大；反之，则金融风险就越小。 系统性风险——金融活动的内在不确定性造成的风险； 非系统性风险——金融活动的外在不确定性造成的金融风险。 3. 金融风险是金融活动的内在属性 哪里有金融活动哪里就有金融风险，金融风险的产生一定要依附于金融活动的进行。 “股市有风险，入市需谨慎” 汇率波动会对远期交易、进出口交易、货币炒作等活动的对象带来风险。 金融活动中的不确定性大小决定了其能产生的金融风险大小。 金融风险是金融市场上的内在推动和约束力量——提高管理效率、增添市场活力、约束行为主体的经济行为。 4. 金融活动的每一个参与者都是金融风险的承担者。 5. 金融风险是相对的，通常是一种不可保风险。 1.2.2 金融风险的当代特征 1. 高传染性 2. “零”距离化 3. 强破坏性 4） 金融衍生品价格风险 金融衍生品的基本形式：金融期货、金融期权、金融互换、远期协议等。通常被称为“资产负债表外交易”。 5） 通货膨胀风险 通货膨胀风险又称为“购买力风险”； 1994年的一毛钱买到的东西 2013年的一毛钱买到的东西 保险真的保值吗？ 风 险 风险的本质特征：不确定 风险定义：在一定条件下和一定时 期内，由于各种结果发生的不确定性 而导致行为主体遭受损失的大小及其 可能性的大小。 判别风险和不确定性的重要特征： 是否可测定。 风险的二维：损失的大小和损失发 生概率的大小。 金 融 风 险 金融风险定义：金融风险是指在一定 条件下和一定时期内，由于金融市场中各 种经济变量的不确定造成结果发生的变动 ，从而导致行为主体遭受损失的大小及该 损失发生可能性的大小。 损失发生的大小和损失发生的概率 是金融风险的核心参量，是进行金融 风险管理的重要考虑因素。 风 险 因 素 是金融风险的必要条件，是金融风险 产生和存在的前提。 风 险 事 故 是经济及金融环境变量发生预料未及 的变动从而导致金融风险结果的时间； 金融风险存在的充分条件，在金融风 险中占据核心地位； 金融风险因素与风险结果的桥梁/媒介。 风 险 结 果 是金融风险事故带来的直接影响； 表现：实际收益VS预期收益； 实际成本VS预期成本；非故意、非计划 、非预期的经济利益或经济损失。 风 险 因 素 是金融风险的必要条件，是金融风险 产生和存在的前提。 风 险 事 故 是经济及金融环境变量发生预料未及 的变动从而导致金融风险结果的时间； 金融风险存在的充分条件，在金融风 险中占据核心地位； 金融风险因素与风险结果的桥梁/媒介。 风 险 结 果 是金融风险事故带来的直接影响； 表现：实际收益VS预期收益； 实际成本VS预期成本；非故意、非计划 、非预期的经济利益或经济损失。 3. 扩张性 金融风险的扩张性表现为在时间和 空间上的具有较大的传播能力。 时间——1929年“黑色星期二”持续期 空间——2008年金融危机 4.多样性 与可变性 金融风险是具体的风险，存在于特定 的时间点和空间里，由于时间点和空间 方位的不同，即时同种金融风险，其内 容和成都也会出现差异。 如技术金融风险，银行系统的安全性。 5. 可管理 性 金融市场的秩序和规范——有律可循 金融风险理论和相关管理工具的发展 信用评级制度、权限限制“巴林银行” 计算机和网络的发展——技术支持 1） 利率风险 案例：美国储贷协会的破产 案例：中国银行（贷款收益/还款情况） 2） 汇率风险 中国每年外汇储备贬值15艘航空母舰 3） 证券价格风险 证券形式：股票、国库券、票据及企业债券等。 1929年，美国股民跳楼 牛股“中国石油” 2007-48.6/2011-10 买房预付定金 合作商之间 宏观金融风险与微观金融风险的区别 分项 宏观金融风险 微观金融风险 主体 国家（整个社会公众） 金融机构 性质 公共风险 个体风险 应对方式 需要政府来承担相应的责任 要让市场主体来防范和化解 风险后果的影响范围 整体性的、关联性的 孤立性的、个体性的，不产生连带性影响 * * * * * 记者门事件的中联重科两日损失32亿市值 思考：造成 中联重科股市大跌 的前因后果？ 思考：中联重科、 股民、陈永洲 各自的损失？ 余额宝与马云 货币市场风险：货币型基金的收益并不是固定的，它随着货币市场的好坏而升降，余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。 与银行竞争风险