企业管理咨询报告(最终稿)资料.ppt

N公司投资扩张 P公司的收购分析 无抵押债券 无抵押贷款 可转换债券 筹资 方式 N企业管理咨询报告 组 员：杨宇琦 孙丽杰 侯欣秀 张震 指导老师：吴玉娟 周洁 朱彬彬 王爱娟 参赛单位：郑州大学西亚斯国际学院 目 录 引言 N公司是一家大型零售销售公司。其总部位于欧洲，作为Z国零售业的领先企业，公司产品销售在市场占有一定份额。处在成熟期的N公司，现面临公司使命的确定，投资扩张决策，预算融资分析，人力资源管理等问题。本报告主要针对公司现面临的这些问题进行优先级的排序，找出亟待解决的问题，并提出解决方案。 职权范围 　 管理会计的职能主要是提供有效的经济信息从而使企业管理人员能更加有效地加强管理，提高企业的经营效率。如今管理会计的主要职能包括预测、决策、预算、控制、考核和评价。因此，管理会计的职能从财务会计单纯的事后核算扩展到将反映过去、控制现在和规划未来有机的结合起来，形成一个完整地时间链条，在企业管理上发挥出更大作用。作为企业的管理会计师，要发挥其职能帮助企业解决一系列的问题。 企业战略 公司战略 竞争战略 职能战略 投资扩张问题 解决N公司面临问题的优先次序 使命战略问题 预算融资问题 人力资源问题 N公司使命 所以，我们认为，N公司新使命的制定，作为N公司首先要解决的问题。 公司使命是企业在社会经济整体发展方向中所担当的角色和责任，也是企业的根本任务或其存在的理由。 目标 战略 执行计划/预算 使命 SWOT —N公司内外环境分析 ⒈公司形象； ⒉公司多元化发展； ⒊公司客户服务； ⒈受经济危机的影响，全球经济低迷； ⒉主要竞争对手有潜在侵占N公司市场份额的趋势； ⒊公司目标模糊； ⒈ N公司服务方式和销售渠道的改变给公司带来新的机遇； 2.国内人口结构导致新的顾客群体； ⒈N公司所处市场竞争激烈，竞争对手有对N公司的市场占有率由潜在威胁； ２.来自于低端市场和高端市场以及海外市场的挑战； 公司使命 顾客 服务周到，以最便利的方式购买到商品 社会责任 为员工提供良好的工作环境以及福利政策 股东 提供持续投资回报并保证多元化及全球化的成长前景 供应商 提供市场，顾客信息，及在平等互惠的关系中完善产品进行合作 N公司营销培训分析 P公司的收购分析 通过之前的分析，我们认为： N公司正处于成熟期，急需占有一定的市场份额。N公司对P公司的收购，可以 弥补N公司在经营场地上的尴尬情况，使顾客能够更加方便直接的购买到N公司的产 品。这对于急需占有市场份额的N公司来说，极为重要。 因此，我们建议，P公司的收购问题，是N公司亟待解决的第二个问题。 P公司的实体价值 N公司目前的实体价值 N公司收购P公司之后的实体价值 P公司的收购分析 P公司的实体价值 N公司的股利支付率=固定股利/净利润=46.47% 假设P公司股利支付率为30% P公司的权益净利率=净利润/总权益=7% P公司的可持续增长率= (股利支付率×权益净利率)/(1-股利支付率×权益净利率)=5% 名称 使用年限 账面价值 折旧 土地、建筑物 20 81.50 4.06 设备 10 58.00 5.80 无形资产 15 3.50 0.23 　表1.P公司固定资产和无形资产的使用寿命（单位：百万） 每年的折旧和摊销=10.09 经营营运资本=流动资产-流动负债=-28.10 P公司的实体现金流量D=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销）=5.41 现假设P公司的固定资产和无形资产的使用年限如下： 现假设目前国库券的利率为4% 证券市场的平均收益率为9%，β系数为1.2 则股票利率=10% 长期债券的利率为5.07% 根据P公司的资本结构计算其加权平均资本成本率9.02% 假设P公司是可持续增长的，可运用股利可持续增长模型计算P公 司实体价值： P公司的实体价值=D×(1+g)/（R-g）= 141.31 N公司目前实体价值 N公司的可持续增长率=2.5% N公司的实体现金流量为85.50 N公司加权平均资本成本率 =7.66% 因此，N公司的实体价值=85.5×(1+2.5%)/（7.66%-2.5%）=1698.40 N公司收购P公司之后的实体价值 假设N公司收购P公司后的可持续增长率为4% 实体现金流量=122.53 合并后N公司的加权资本成本率=7.79% N公司收购P公司之后的实体价值=3362.30 N公司营销与培训分析 N公司正处于收购扩张时期，员工