第六章创业融资要点.pptVIP

第一节 创业企业的融资 渠道、方式和类型 一、 创业企业的融资渠道 国家财政：是指国家对于企业的投资。 银行信贷：银行为企业提供的贷款，是各类企业重要的资金来源。 非银行金融机构：非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 企业自有资金：企业经营形成的内部资金，主要是计提折旧、提取公积金和未分配利润而形成的资金。 民间借贷：企业职工和居民的剩余货币，可以对企业进行投资，形成民间资金渠道，为企业所利用。 商业信用：新创企业在开始经营之后，开发并拥有了自己的客户和供应商，就会在生产经营过程中形成部分暂时闲置的资金，同时为了一定的目的也需要相互投资。这部分资金也是新创企业的资金来源。 三、新创企业的融资类型 （一）自有资金融资与借入资金融资 按照资金权益性质的不同，区分为自有资金融资与借入资金融资。 (1)自有资金 自有资金又称为自有资本或权益资本，是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。权益资本又叫权益性资本，它是指投资者所投入的资本金，而资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金合计，资本金合计包括企业各种投资主体注册的全部资本金。自有资金包括：资本金、资本公积累、公积金和未分配利润。自有资金风险较小，但数量少。 (2)借入资金 借入资金又称借入资本或债务资本。 债务资本是指债权人为企业提供的短期和长期贷款,不包括应付账款、应付票据和其他应付款等商业信用负债。 使用债务资本可以降低企业资本成本。从投资者的角度来说，股权投资的风险大于债权投资，其要求的报酬率就会相应提高。因此债务资本的成本要明显地低于权益资本。在一定的限度内合理提高债务筹资比例，可以降低企业的综合资本成本。 企业债务资本的筹资方式，又称债权性筹资，主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等，债务资本筹资是指公司以负债方式借入并到期偿还的资金。  （二）直接融资与间接融资 企业的融资活动按期是否以金融机构为媒介，可分为直接融资和间接融资。 直接融资是指资金短缺单位(这里主要指有投资机会的企业)不经金融中介机构，直接借助市场向社会上有资金盈余的单位和个人筹资。 直接融资的主要形式有股票、债券、商业票据、预付和赊购等。其中股票融资和债券融资是最主要的直接融资形式。有资金盈余的单位和个人通过购买企业发行的股票、债券，将资金直接投入资金短缺的单位。 间接融资是指资金短缺单位以金融部门为中介，由金融部门通过吸收存款、存单等形式积聚社会闲散资金，再投向资金短缺单位。筹资机构与投资者不直接发生法律关系。目前，间接融资中的金融中介机构主要是商业银行，银行贷款是间接融资最主要的形式。 四、新创企业的融资方式 融资方式分为两种：内源式融资方式和外源式融资方式。具体融资方式很多，如直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、租赁融资等。创业者要根据实际情况，不同阶段选择不同的融资方式。 创业企业不同发展阶段的资金来源 （一）自有资金 自有资金为创业资金第一来源。自有资金是一种直接投资的融资方式 ，它是机构或个人对新创企业的投资。直接投资的融资方式是新创企业进行融资方式，是一种成本最低、手续最简、效益最大、回报最高的融资方式。直接投资的融资方式是建立在自有资金充足的前提下，一般采这种形式的比较少。但可以自有资金为基础，获得其他投资，这是一种常见的方式。 案例：张P129 （二）私人借贷 私人借贷是指从家人、亲戚或朋友那里借来的资金，有人称为“爱心资金”，是一种亲情和友情，是一种爱心，而不是单纯为了利润。 家人、亲戚或朋友是资金第二来源。 私人借贷的优点是快速、灵活，创业者自我激励和约束大。但现实中私人借贷有限。 私人借贷应注意：一是“亲兄弟，明算账”；二是要签订合同；三是及时还款。 （三）银行借款 银行是创业者获得资金的重要来源。 向银行贷款需要企业具有进行抵押的资产，那些已经开始生产经营，而且经营比较正常的企业，可以采取这种融资方式。 银行很少向初创企业提供贷款，因为风险太高。 提供充分的创业计划书，是创业企业获得银行贷款的最好办法。 银行借款是企业根据借款合同向银行(以及其他金融机构)借入的需要还本付息的款项。 1．银行贷款按提供贷款的机构，可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 2．银行贷款按有无担保，可分为信用贷款和担保贷款。（1）信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。（2）担保贷款是以有关方面的保证责任，质押物或抵押物为担保的贷款，它包括保证贷款、质押贷款