财务管理教案营运资金要点.pptVIP

主讲教师 吴艳芳 1.交易性需要: 持有一定的现金以满足正常生产经营的需要　　 1.含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使总成本最低的现金持有量。 三、现金日常管理策略 P293 l.力争现金流量同步 如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。 一、应收账款的功能与成本 二、 应收账款信用政策的确定 应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额×变动成本率 （一）应收账款回收的监督：可通过编制账龄分析表进行。 例题1：A公司是一个商业企业。由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。 要求：通过计算分析回答，应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？ 甲与现行的比较 增量收益 2600-2400 ×20% 40 增量的应计利息 （2600/360）×90×80%×15%-（2400/360×60×80%×15% 30 增量的坏账损失 2600×2.5%-2400×2% 17 增量的收账费用 20-40 -20 增量的税前净损益 40-（30+17-20） 13 第四节　存货管理P307 存货总成本 例题 某公司每年需用某种材料6000件，每次订货成本150元，每件材料的年储存成本为5元，该种材料买价为20元/件，若一次订购量在2000件以上时可获2%的折扣，在3000件以上时可获5%折扣 ，请问公司最经济订货量为多少？ 当Q 3000件时 年相关总成本 ＝6000×20×（1-5% +6000/3000×150+3000/2×5＝121800 ∴ Q* ＝3000件 90天 60天 3０天 4200 6% 144 60% 10% 3960 3% 60 60% 10% 3600 2% 36 60% 10% 年赊销收入 坏帐损失率 收账费用 变动成本率 资金成本率 C B A 方案 项目 边际贡献 机会成本 坏帐损失 收账费用 净收益 3600 ×40% 1440 3960 × 40% 1584 4200 × 40% 1680 3600/360 × 30 × 60% × 10% 18 3960/360 × 60 × 60% × 10% 39.6 420/360 × 90 × 60% × 10% 63 3600 × 2% 72 3960 × 3% 118.8 4200 × 6% 252 36 60 144 1314 1365.6 1221 Ｂ方案为优 （三）现金折扣政策 例如:D方案在B方案的基础上加入2/10,估计60%客户选择此付款期;1/20,估计15%客户选择此付款期; N/60,收账费用为42万元坏帐损失率1.5%. 60 10, 20, 60 60%,15%,25% 收现期:天 3960 3960 销售收入:万元 无 有 现金折扣 60 42 收账费用:万元 3 1.5 坏帐损失率:% B方案 D方案 分析: 不同 平均的收现期 10*60%+20*15%+60*25% 24天 应收账款应计利息 （3960/360）*24*60%*10% 15.84 现金折扣成本 3960 2%*60%+1%15% 53.46 坏帐损失 3960*1.5% 59.4 信用成本后的收益 3960*40%-53.46 - 15.84+59.4+42 1413.3 D方案为优 B方案信用成本后的收益1365.6 D方案 　　现金折扣政策的分析与信用期的分析基本相同，不同的是：1、收现期要计算平均的收现期。2、增加的成本要分析折扣成本的增加。 小结 三、应收账款的收账政策 （二）收帐政策的制定 制定收帐政策要在收帐费用和坏帐损失间进行权衡 一般来说，收帐费用越多，收帐措施越有力，可收回的账款越多，发生坏帐的可能性越小，但催收账款要增加收帐费用． 企业对不同过期账款的收款方式，包括为此付出的代价 1% 2.5% 2% 所有账户的坏账损失率 1个月 3个月 2个月 所有账户的平均收账期 35 20 40 收账费用（万元/年） 2200 2600 2400 年销售额（万元/年） 乙方案 甲方案 现行收账政策 项　目 1.某企业生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，变动成本率为80% ,资金利润率为25%，企