信贷决策中的财务报表分析要点.ppt

信贷决策中的财务报表分析 西安财经学院 王新平 一、概述 信贷决策中的财务报表分析是否就是对资产负债表、利润表、现金流量表的分析？ 信贷决策中的财务报表分析是否就是财务比率分析？ 目前许多金融机构采用“7C”分析法来概括信贷决策中需要考虑的最重要因素： 环境（Circumstances）； 现金流量（Cash Flows）； 抵押（Collateral）； 负债能力（Capacity for Debt）； 或有事项（Contingencies）； 管理风格（Character of Management）； 债务限制条件（Conditions）。 在上述“7C”系统中，可以通过对财务报表的分析来了解公司创造现金流量的能力、抵押资产的范围、潜在的负债能力等信息，但信用分析人员还必须在财务报表之外搜寻公司所处经营环境、竞争战略、抵押品市场价值、公司面临的或有事项、管理当局风格、债务合同中的限制条款等各方面重要信息。 信贷决策中的财务报表分析逻辑框架 第一，信贷决策中的财务报表分析应当以战略分析为起点，通过战略分析来了解贷款企业所处行业的竞争情况、企业的竞争战略、主要风险和关键成功要素等信息。战略分析对其后的分析步骤均有重要的指导意义。 第二，应当分析贷款企业的会计信息质量，以确保在此基础上计算出的财务比率能够如实反映贷款企业财务状况和经营业绩，同时还必须关注会计报表中可能对贷款决策有重大影响的内容，如表外负债、非经营性损益等。 第三，通过财务报表分析来了解贷款企业的财务健康度。通过计算财务比率、经营比率和杠杆比率等指标及其变动趋势，并将其同竞争对手或行业平均值进行比较，可以对贷款企业的信用质量有较为准确的了解。 第四，必须意识到当前财务报表反映出的只是贷款企业过去的财务健康度和经营情况，只能反映出贷款企业信用质量的部分内容，是否向其提供贷款更大程度上应当取决于贷款企业未来还本付息的能力。因此，对贷款企业未来财务状况的前景分析是信贷决策中财务报表分析不可或缺的内容。 最后，在经过上述分析步骤后，还必须进行综合信用风险评估。信用评级就是典型的综合风险评估方法。一般而言，信用等级取决于违约的可能性、债务条款和破产时贷款企业能够为借款人提供的保护等因素。 二、战略分析 合理的财务报表分析必须以战略分析为逻辑出发点。 战略分析一般分成两部分：外部环境分析和内部环境分析。 外部环境分为三大类:(1)一般宏观环境因素；(2)行业环境因素；(3)经营环境与竞争优势。 （一）宏观环境分析 宏观环境分析中的关键要素包括： 1．政治和法律因素 2．经济因素 3．社会和文化因素 4．技术因素 （二）行业环境分析 包括： 1.行业特征分析 2.行业生命周期分析 3.行业获利能力分析 行业特征的影响因素 行业生命周期各阶段特征（1） 行业生命周期各阶段特征（2） （三）经营环境与竞争优势分析 1.企业核心竞争力分析 若企业的能力能同时满足以下三个关键测试则可称为核心竞争力，测试如下： (1)它对顾客是否有价值？ (2)它与企业的竞争对手相比是否有优势? (3)它是否很难被模仿或复制? 核心能力的识别和特征包括五个因素： 有价值 异质或稀缺 难以模仿 难以替代 可扩展 2. SWOT分析 SWOT分析的目的在于提供企业在市场中所处的地位分析。 三、会计信息质量分析 企业出于某种考虑或为了达到某种经济利益，往往会利用盈余管理甚至财务舞弊来粉饰报表，而债务契约动机是管理层进行粉饰报表的主要动机之一。因此，在进行信贷决策财务报表分析时，必须充分认识到财务报表中的“会计地雷”，避免被错误的报表信息所误导而作出错误的信贷决策。 会计基础知识介绍 什么是企业会计 通俗地说 记帐、算帐、报账 目前我国会计法规体系分为四个层次: 会计法律 包括《会计法》和《注册会计师法》 行政法规 包括《总会计师条例》和《企业财务会计报告条例》 会计部门规章 包括《企业基本会计准则》、《企业会计制度》等 规范性文件 《企业具体会计准则》、 《会计基础工作规范》、《单位内部会计控制规范》等 会计基本假设——是企业会计确认、计量和报告的前提，是对会计核算所处时间、空间环境等所作的合理假设。 会计主体 持续经营 会计分期 货币计量 会计对象——资金运动（价值运动）——具体化为会计八要素 资产、负债、所有者权益 收入、费用、利润 其他综合收益、综合收益 资产是指过去的交易、