期权总论----20140306祥解.pptVIP

股票、期货、期权比较 期权保证金与权利金 期权 权利金 获利/损失 获利/损失 权利金 保证金 买方 支付给卖方权利金 获利无限 风险有限 支付 不需支付 获取选择执行权利 卖方 收取买方支付的权利金 风险无限 获利有限 收取 支付保证金 (保证金随风险高低而随时变动） 被动被指派转换 股票、期货、期权交易对比 股票 期货 期权 交易模式 T+1 T+0 T+0 获利方式 做多、做空 做多、做空 买、卖、涨、跌 资金占用 100% 10% 比期货低 涨跌停 10% 5%--10% 股票﹑期货与期权结算概念比较 股票交易 期货交易 期权交易 买方 卖方 交易方式 现金交易 保证金交易 现金交易 现金交易+ 保证金交易 资金流动 现金支出 现金圈存 价差出现时现金流动 现金支出 现金A收入， 现金B圈存 资金流动方式 买进股票， 现金流出。 卖出股票， 现金流入。 不需交易即有现金流入或流出 买进期权， 现金流出。 卖出期权， 现金流入。 卖出期权， 现金流入。 买回期权， 现金流出。 账户价值分析 股票现值+ 账户现金 账户现金 账户现金 + 收回期权之现值 账户现金 - 支付未来买回期权 期权部位处理方式-买方 期权买方 1 到期前 卖出期权 损益来自权利金价差 2 申请执行履约 实值期权 （美式期权） 获得以履约价格的标的物部位（期货部位） 1.继续持有履约价格的 标的物部