物流成本工程经济学投资项目的财务分析第八讲讲解.ppt

1. 建设期现金流量的确定 CI－CO＝－固定资产投资－流动资金 2. 生产经营期现金流量的确定 CI－CO＝销售收入－经营成本－销售税金及附加－所得税 ＝销售收入－经营成本－折旧－销售税金及附加－所得税+折旧 ＝销售收入－总成本费用－销售税金及附加－所得税+折旧 ＝利润总额－所得税+折旧 ＝税后利润+折旧 3. 计算期末现金流量的确定 CI－CO＝销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金－经营成本 －销售税金及附加－所得税 建设项目现金流量的计算 资产 金额(元） 权益 金额(元) 库存资金 100 短期借款 43 000 银行存款 50 800 应付帐款 7 000 应收帐款 21 100 实收资本 250 000 原材料 40 000 生产成本 20 000 库存商品 18 000 固定资产 150 000 资产总额 300 000 权益总额 300 000 （1）追加资金20000元，存入银行 （2）以银行存款10 000元，归还短期借款 （3）因生产产品领用原材料一批，计4000元 （4）借入银行短期借款5000元，直接归还前欠货款 （1）追加资金20000元，存入银行 （2）以银行存款10 000元，归还短期借款 （3）因生产产品领用原材料一批，计4000元 （4）借入银行短期借款5000元，直接归还前欠货款 （1）追加资金20000元，存入银行 （2）以银行存款10 000元，归还短期借款 （3）因生产产品领用原材料一批，计4000元 （4）借入银行短期借款5000元，直接归还前欠货款 （1）追加加资金20000元，存入银行 （2）以银行存款10 000元，归还短期借款 （3）因生产产品领用原材料一批，计4000元 （4）借入银行短期借款5000元，直接归还前欠货款 自有资金现金流量表的编制 为显示财务条件对企业经济效果的影响, 必须分析资金结构因素, 具体方法是编制“自有资金现金流量表”。 该表与“全投资现金流量表”的主要区别在于对借贷资金的处理上, 其编制原则是: 站在企业财务的角度考察各项资金的收入和支出。对于贷款来说,企业从银行取得贷款是资金收入, 用于项目建设是资金支出, 偿还贷款本利也是资金支出。 不难看出, 企业对贷款的真正支出的只是偿还贷款本利。 案例 5-3 （P186） 新建一个特种建筑材料项目，预计从项目建设开始寿命期是12年。项目建设期2年，投产后2年达到设计能力。基准折现率取12%。 （股利分配） 分析偿债能力和资金流动性 资产负债表的设计 总结 课程核心内容已经完成 剩下时间主要用于完成大作业 余下课时安排如下： 讲解案例、讲解作业、答辩、复习答疑 清华同方投资项目经济评价系统框图 北京惠斯特科技开发中心 / 系清华同方“孵化”企业，是全国最大的专业从事投资项目经济评价系列软件开发及销售并提供企业投资管理整体解决方案的公司。 参考资料 工程经济学 黄渝祥 邢爱芳，第五章（图书馆超星电子书库） 工程经济学  ——投资项目的财务分析 主讲：韦凌云 北京邮电大学自动化学院物流教研中心 主要内容 回顾 投资项目生命周期概述 投资项目可行性报告 投资项目财务分析 ——八张表 回顾 经济分析基本要素 资金等值计算：六大系数 经济效果评价方法：八大指标与三类方案关系（独立、互斥、相关） 不确定分析：三类分析（盈亏平衡、敏感性、概率分析）与风险决策 投资项目生命周期概述 设计准备阶段 设计阶段 施工阶段 保修阶段 项目决策阶段 编制项目建议书 编制可行性研究报告 编制设计任务书 初步设计 技术设计 施工图设计 施工计划 竣工验收 保修期结束 项目运行 典型工程项目生命周期阶段 投资项目评价阶段 初步可行性研究 更新改造 项目建议书 可行性研究 项目评估 投资决策 工程设计 谈判签约 施工安装 试运转 竣工验收 生产经营 机会研究 投资前阶段 投资阶段 经营阶段 项目后评估 项目投资前各阶段比较 1～3 0.25～1.25％ ±20% 对项目初步估计，作专题辅助研究，广泛分析，筛选方案，避免下一步作虚功 初步可行性研究 1～3 或更长 － ±10% 对可行性研究报告的评价报告提出最终决策 投资决策 3～6 或更长 大项目：0.8 ～1.0％