第八章期权和权证摘要.pptVIP

第八章 期权和权证 本章框架 第一节 期权 第二节 权证 第三节 可转换债券 一、期权市场概述 (一) 金融期权合约的定义与种类 (二) 金融期权的交易 (三) 期权交易与期货交易的区别 (一) 金融期权合约的定义与种类 金融期权 (Option)，是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产(称为标的金融资产Underlying Financial Assets) 的合约。 四、期权交易与期货交易的区别 1、权利和义务。对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务。期货合约双方都被赋予权利和义务。 2、标准化 3、盈亏风险 4、保证金 5、买卖匹配 6、套期保值 五、期权合约的盈亏分布 (一) 看涨期权的盈亏分布 (二) 看跌期权的盈亏分布 (一) 看涨期权的盈亏分布 假设2007年4年11日微软股票价格为28.11美元。甲认为微软股票价格将上升，因此以0.75美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、协议价格为30美元的微软股票看涨期权，一份标准的期权交易里包含了100份相同的期权。那么，甲、乙双方的盈亏分布如下 如果在期权到期时，微软股票等于或低于30美元，则看涨期权就无价值。买方的最大亏损为75美元 (即0.75×100)。 如果在期权到期时，微软股票升至30.75美元，买方通过执行期