第29章 汇率与国际金融体系详解.ppt

大卫·休谟 （David Hume，1711—1776）苏格兰哲学家、经济学家和历史学家，被视为是苏格兰启蒙运动以及西方哲学历史中最重要的人物之一。 休谟对经济学做出了许多贡献，包括通货膨胀及国际贸易理论。他并不相信国际贸易的目标是要累积货币，而相信贸易是一种刺激国家经济发展的途径。 货币数量论 货币数量论是一种用流通中的货币数量的变动来说明商品价格变动的货币理论。 假定其他因素不变，商品价格水平涨落与货币数量成正比，货币价值的高低与货币数量的多少成反比。 交换方程为MV=PY。其中，M是货币供给量，V是指货币的流通速度，P是价格水平或价格指数，Y是实际的GDP。 含义 思想 方程 美国国际收支出现赤字 美国黄金外流：英国得到黄金 美国货币供给减少 英国货币供给增加 美国价格下降 英国价格上升 第1步：美国 商品进口减少 第2步：美国 商品出口增加 第3步：英国 商品进口增加 第4步：英国商品出口减少 美国国际收支 重新获得均衡 英国国际收支 重新获得平衡 图29-7 休谟的四重国际调整机制 休谟的四重黄金流通机制的结果： 流失黄金的国家收支状况改善，得到黄金的国家收支状况恶化。最后，国际贸易和国际金融在新的价格上重新达到均衡。此时贸易和国际借贷处于平衡状态，没有净黄金流动。这一均衡是稳定的，不需要关税或其他政府干预。 二战后的国际货币体系 二战后，国际社会建立了一些国际机构以促进国际经济合作。借助这些机构，各国可以调整其经济政策，并解决共同面临的问题。 主要的国际经济机构： 世界银行 国际货币基金组织 布雷顿森林体系 关税与贸易总协定（GATT，1995年改为世界贸易组织WTO） 布雷顿森林体系 布雷顿森林体系（Bretton Woods syetem） 用美元和黄金为各国货币建立一种平价，各种货币同时以黄金和美元标价，实行双挂钩原则（美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩）；汇率波动不超过±1%的幅度。 汇率既固定又可调整 特里芬两难问题（Triffin Dilemma） 革命性创新： 体系的瓦解： 特里芬两难问题 特里芬两难（Triffin Dilemma）又被称为“信心与清偿力两难”，是由著名国际金融专家、美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾。 主要内容：布雷顿森林体系以美元一国货币作为主要的国际储备和支付货币，如果美国国际收支保持顺差，那么国际储备资产就不能满足国际贸易发展的需要，就会发生美元供不应求的短缺现象；但如果美国国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩现象，造成美元泛滥，进而导致美元危机，并危及布雷顿森林体系。 特里芬两难决定了布雷顿森林体系的不稳定性和垮台的必然性。 国际货币基金组织 International Monetary Fund（IMF）于1945年12月27日成立，为世界两大金融机构之一，职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常。其总部设在华盛顿。 主要职能：制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币兑换性方面的规则，并进行监督；对发生国际收支困难的成员国在必要时提供紧急资金融通，避免其他国家受其影响； 官方网站: / 中国是该组织创始国之一。1980年 4月17日，该组织正式恢复中国的 代表权。 世界银行 世界银行（the World Bank）与国际货币基金组织同时在布雷顿森林会议上决定成立的组织， 一开始的使命是帮助在二战中被破坏的国家的重建。 今天主要帮助对象是发展中国家，帮助它们建设教育、农业和工业设施。它向成员国提供提供低息贷款、无息信贷和赠款，同时向受贷国提出一定的要求，比如减少贪污或建立民主等。 大多数成员国是发展中国家，但它主要受发达国家控制，这个结构始终受到批评。2004美国拥有16.4%的表决权，日本7.9%，德国4.5%，英国和法国各4.3%。由于任何重要的决议必须由85%以上的表决权决定，美国一国可以否决任何改革。 世界贸易组织（WTO） 成立于1995年,是世界最大多边贸易组织，贸易量占世界贸易95%以上，与世界银行、国际货币基金组织被并称为当今世界经济体制的“三大支柱”。 职能： a.制订和规范国际多边贸易规则 b.组织多边贸易谈判 c.解决成员之间贸易争端 基本原则： 非歧视原则（最